Braskem e Unipar confirmam negociação sobre ativos e ações disparam
Introdução e contexto de mercado
A Regal Rexnord Corporation (Nova York:RRX) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 6 de agosto, demonstrando resiliência com crescimento do lucro por ação apesar de uma leve queda nas vendas. As ações da empresa caíram 2,97% nas negociações de pré-mercado, sugerindo que os investidores podem ter preocupações sobre certos aspectos dos resultados ou das projeções.
O fabricante industrial reportou desempenho misto entre seus segmentos, com seu negócio de Soluções de Eficiência Energética mostrando forte crescimento enquanto outros segmentos enfrentaram dificuldades. A empresa também fez progresso significativo na redução de dívida através de uma nova linha de securitização de recebíveis.
Destaques do desempenho trimestral
A Regal Rexnord reportou vendas de US$ 1,496 bilhão no 2º tri de 2025, uma queda de 1,2% em base orgânica comparada ao ano anterior, o que a empresa destacou estar em linha com as expectativas. Os pedidos diários caíram 2,5% em relação ao ano anterior, embora a empresa tenha indicado que os pedidos do 2º tri teriam sido estáveis considerando um pedido de centro de dados de US$ 35 milhões recebido no início de julho.
Como mostrado no seguinte resumo abrangente de desempenho:
Apesar da queda nas vendas, o lucro por ação ajustado alcançou US$ 2,48, um aumento de 8,3% comparado aos US$ 2,29 no 2º tri de 2024. Isso continua o momento positivo de lucros do 1º tri de 2025, quando a empresa reportou LPA de US$ 2,15. A margem bruta ajustada melhorou para 38,2% contra 37,8% no período do ano anterior, enquanto a margem EBITDA ajustada foi de 22,0%, ligeiramente abaixo dos 22,2% de um ano atrás.
A melhoria mais dramática veio no fluxo de caixa livre ajustado, que disparou para US$ 493,0 milhões contra US$ 136,4 milhões no 2º tri de 2024, permitindo que a empresa pagasse US$ 469,8 milhões de dívida bruta durante o trimestre.
Análise de desempenho por segmento
O desempenho variou significativamente entre os três segmentos de negócios da Regal Rexnord, com apenas um mostrando crescimento positivo.
O segmento de Automação e Controle de Movimento enfrentou os desafios mais significativos, como ilustrado nesta divisão por segmento:
Este segmento reportou vendas líquidas com queda de 2,6% e vendas orgânicas com queda de 3,4%, com margem EBITDA ajustada diminuindo para 19,5% contra 22,5% no ano anterior. Os principais obstáculos incluíram fraqueza nos mercados médicos, cronograma de projetos de centros de dados e problemas temporários de disponibilidade de ímãs de terras raras, parcialmente compensados pela força no setor aeroespacial.
O segmento de Soluções de Powertrain Industrial também experimentou quedas nas vendas, mas melhorou a lucratividade:
Enquanto as vendas líquidas caíram 3,8% e as vendas orgânicas diminuíram 4,4%, principalmente devido à fraqueza em metais e mineração, a margem EBITDA ajustada do segmento melhorou para 26,9% contra 25,8% no 2º tri de 2024. A administração destacou que a carteira de pedidos aumentou 15% no acumulado do ano, reforçando uma perspectiva positiva.
O segmento de Soluções de Eficiência Energética foi o destaque de desempenho:
Este segmento entregou crescimento de 5,9% nas vendas líquidas e 6,5% nas vendas orgânicas, impulsionado pela força nos mercados de HVAC residencial e comercial. A margem EBITDA ajustada melhorou para 17,1% contra 16,1% no período do ano anterior.
Iniciativas estratégicas
Um foco estratégico chave para a Regal Rexnord continua sendo seu programa de sinergia de vendas cruzadas, que a empresa relata estar no caminho certo:
A empresa está progredindo em direção à sua meta de US$ 250 milhões em sinergias de vendas cruzadas até 2027, aproveitando sua ampla base de clientes e extenso portfólio de produtos. A administração observou que a taxa de sucesso para oportunidades de vendas cruzadas é aproximadamente 10 pontos percentuais maior que a média da empresa.
Outro movimento estratégico significativo foi a implementação de uma nova linha de securitização de contas a receber:
No 2º tri, a empresa fechou uma linha de securitização de contas a receber de US$ 400 milhões com vencimento em 2026, com opção de renovação anual. Os recursos iniciais de US$ 368,5 milhões foram usados para pagar dívidas bancárias, proporcionando aproximadamente US$ 4 milhões em economia líquida anualizada de juros. Isso contribuiu para melhorar o índice de alavancagem da empresa de 3,63 no final de 2024 para 3,34 no 2º tri de 2025.
Declarações prospectivas
A Regal Rexnord reafirmou o ponto médio de sua orientação de LPA ajustado para 2025 de aproximadamente US$ 10,00, enquanto estreitou a faixa:
A empresa elevou sua orientação de vendas para aproximadamente US$ 5,95 bilhões, principalmente devido a impactos de câmbio e preços de tarifas. No entanto, reduziu sua orientação de margem EBITDA ajustada em cerca de 50 pontos base para aproximadamente 22,5%, citando maiores obstáculos cambiais, tarifas e margens mais baixas no segmento de Automação e Controle de Movimento.
A empresa também forneceu orientação detalhada por segmento tanto para o 3º tri quanto para o ano completo de 2025:
As tarifas continuam sendo uma preocupação significativa, mas a empresa está implementando várias estratégias de mitigação:
A administração detalhou várias abordagens para lidar com os impactos tarifários, incluindo realinhamentos da cadeia de suprimentos, relocações de produção, medidas de produtividade e ações de preços. A estratégia de longa data da empresa de produção regional para consumo regional e sua rede de manufatura global flexível estão ajudando a minimizar esses impactos.
Gestão de dívida
A posição de dívida da Regal Rexnord melhorou significativamente, como mostrado nas seguintes métricas de dívida:
A empresa reportou dívida líquida de US$ 4,53 bilhões, resultando em uma relação de dívida líquida para EBITDA ajustado de 3,50, abaixo dos trimestres anteriores. O índice de cobertura de juros está em 3,72, indicando a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações de dívida.
Conclusão
Os resultados do 2º tri de 2025 da Regal Rexnord demonstram a capacidade da empresa de aumentar os lucros e gerar forte fluxo de caixa apesar dos desafios de vendas em alguns segmentos. A significativa redução de dívida alcançada através da nova linha de securitização representa um passo positivo para fortalecer o balanço.
Embora a empresa enfrente obstáculos de tarifas e desafios específicos por segmento, a reafirmação da orientação de LPA para o ano completo sugere confiança da administração em sua capacidade de navegar por essas questões. O forte desempenho no segmento de Soluções de Eficiência Energética, impulsionado pela força do mercado de HVAC, compensa parcialmente a fraqueza em outras áreas.
Os investidores provavelmente focarão na capacidade da empresa de executar suas estratégias de mitigação tarifária e capitalizar na crescente carteira de pedidos no segmento de Soluções de Powertrain Industrial ao avaliarem as perspectivas das ações para o restante de 2025.
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