Riscos da China podem estar superestimados, BofA otimista com a trajetória de crescimento das ações da ASML

Na quinta-feira, a BofA Securities manteve sua recomendação de Compra para as ações da ASML Inc. (NASDAQ:ASML), com um preço-alvo estável de 939,00€. A análise da empresa apontou para vários fatores positivos que podem influenciar o desempenho da companhia.

Primeiramente, a orientação de receita da ASML para a China em 2025 assume uma normalização da demanda, apesar de possíveis restrições adicionais de controle de exportação.

A ASML prevê um declínio de 34% ano a ano nas receitas de equipamentos na China, o que pode incorporar uma proibição abrangente de equipamentos ArFi e serviços para entidades listadas na China. A BofA Securities sugere que essa perspectiva pode ser considerada conservadora.

A empresa também prevê um crescimento significativo nas receitas de litografia ultravioleta profunda (DUV) fora da China da ASML, esperando que atinjam aproximadamente 5,7 bilhões€, o que representaria um aumento de quase 100% ano a ano. Essa projeção é sustentada pelas receitas históricas de DUV, que tiveram uma média de cerca de 4,7 bilhões€ antes de 2021, e pela expectativa de que maiores receitas de litografia ultravioleta extrema (EUV) impulsionarão vendas adicionais de DUV para camadas não críticas.

A BofA Securities estima que as receitas de EUV da ASML subirão para 12 bilhões€ no próximo ano, marcando um aumento de 41%, com baixo NA contribuindo com 11 bilhões€ e alto NA adicionando 1,3 bilhões€. Espera-se que esse crescimento seja impulsionado por pedidos de grandes clientes como TSMC e Micron no quarto trimestre de 2024, que devem atingir 2,6 bilhões€. Esses pedidos devem ajudar a ASML a atingir o ponto médio de sua orientação de receita para 2025.

Por fim, a empresa prevê que as receitas da IBM para a ASML atinjam 7,3 bilhões€, um aumento de 17% ano a ano, alinhando-se com a orientação da administração de um crescimento saudável de dois dígitos. A análise da BofA Securities destaca uma perspectiva robusta para a ASML, enfatizando o potencial da empresa de superar as expectativas diante de desafios regulatórios e mudanças na demanda do mercado.

Em outras notícias recentes, a ASML Holding NV fez vários anúncios notáveis. A empresa revisou sua previsão de receita para 2025 de 30 bilhões€ para 35 bilhões€, citando uma recuperação mais lenta nos mercados tradicionais e uma normalização esperada das vendas na China. A ASML reportou resultados do terceiro trimestre de 2024 com vendas líquidas totais atingindo 7,5 bilhões€ e uma margem bruta de 50,8%, projetando vendas líquidas para o quarto trimestre de 2024 entre 8,8 bilhões€ e 9,2 bilhões€.

A BofA Securities manteve uma classificação de "Compra" para a ASML, com um preço-alvo de 870,00€, refletindo receitas mais altas antecipadas da IBM. A empresa também projetou um crescimento de receita de 20% em 2026 para a ASML. O JPMorgan, por outro lado, ajustou seu preço-alvo para a ASML para 1.148€ de 1.207€, mantendo uma classificação de Overweight.

Apesar da recuperação mais lenta em alguns mercados, a ASML vê potenciais impulsionadores de crescimento em inteligência artificial e aplicações de semicondutores. A empresa também observou um declínio na receita de DUV em 2024, que se espera ser compensado pelo crescimento no segmento fora da China, e antecipa que os envios de EUV sejam empurrados para 2026 devido a atrasos dos clientes. Esses são desenvolvimentos recentes e parte da evolução financeira contínua da ASML.

Insights do InvestingPro

Para complementar a perspectiva otimista da BofA Securities sobre a ASML, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. Apesar da recente volatilidade do mercado, a ASML mantém uma forte posição financeira com uma capitalização de mercado de 271,09 bilhões€. O índice P/L da empresa de 35,87 sugere que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelas perspectivas de crescimento da ASML, alinhando-se com as projeções positivas de receita da BofA.

Uma dica do InvestingPro destaca que a ASML é um jogador proeminente na indústria de Semicondutores e Equipamentos de Semicondutores, o que apoia a análise da BofA sobre o potencial da empresa de capitalizar a crescente demanda por tecnologias EUV e DUV. Além disso, a receita da ASML nos últimos doze meses é de 29,29 bilhões€, com uma saudável margem de lucro bruto de 51,15%, indicando forte poder de precificação e eficiência operacional.

Outra dica do InvestingPro observa que a ASML manteve pagamentos de dividendos por 18 anos consecutivos, refletindo a estabilidade financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas. Isso pode ser particularmente atraente para investidores que buscam tanto crescimento quanto renda no setor de semicondutores.

Para os leitores interessados em uma análise mais profunda das finanças e posição de mercado da ASML, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais, fornecendo uma visão abrangente dos pontos fortes e potenciais desafios da empresa no cenário em evolução dos semicondutores.

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