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A Zurn Elkay Water Solutions Corp (Nova York:ZWS) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 30 de julho, demonstrando desempenho robusto com crescimento significativo nas vendas e expansão de margens, apesar dos desafios contínuos com tarifas. As ações da empresa sofreram uma leve queda de 1,59% para US$ 45,18 nas negociações após o fechamento do mercado seguindo a divulgação dos resultados, de acordo com os dados de mercado disponíveis.
Resumo Executivo
A Zurn Elkay reportou vendas de US$ 445 milhões no segundo trimestre, representando um aumento de 8% em relação ao ano anterior, impulsionado inteiramente pelo crescimento orgânico. A empresa alcançou um EBITDA ajustado de US$ 118 milhões com margem de 26,5%, marcando uma melhoria de 120 pontos base em comparação ao mesmo período do ano passado.
"Nossa abordagem para as perspectivas deste ano será analisar trimestre a trimestre", observou o CEO Ted Adams durante a teleconferência de resultados, destacando a abordagem cautelosa, porém confiante da empresa para navegar no ambiente econômico atual.
Como mostrado na seguinte tabela abrangente de resultados financeiros:
O desempenho acumulado do ano tem sido igualmente forte, com vendas atingindo US$ 833 milhões (aumento de 6%) e EBITDA ajustado de US$ 216 milhões (aumento de 11%), representando uma margem de 25,9%. A empresa manteve sua trajetória de crescimento enquanto gerencia com sucesso vários desafios de mercado.
Destaques do Desempenho Financeiro
Uma conquista importante para a Zurn Elkay no 2º tri foi gerar US$ 102 milhões em fluxo de caixa livre, marcando a primeira vez que a empresa ultrapassou o limite de US$ 100 milhões em um único trimestre. Essa robusta geração de caixa permitiu retornos significativos aos acionistas por meio de recompras de ações, com US$ 33 milhões (aproximadamente 1 milhão de ações) recomprados no 2º tri e US$ 110 milhões (3,2 milhões de ações) no primeiro semestre de 2025.
O balanço da empresa continua a se fortalecer, com o índice de alavancagem da dívida líquida diminuindo para 0,7x, abaixo dos 0,9x em junho de 2024 e 1,4x em dezembro de 2022. Isso representa a menor alavancagem desde que se tornou uma empresa pública, proporcionando flexibilidade financeira para futuras iniciativas de crescimento.
Como ilustrado no gráfico a seguir, mostrando a melhoria da posição de alavancagem e geração de fluxo de caixa livre da empresa:
O CFO David Polly expressou confiança na trajetória financeira da empresa, afirmando: "Estamos firmemente no caminho certo e, em algumas áreas, adiantados para cumprir nosso compromisso."
Iniciativas Estratégicas
A Zurn Elkay destacou vários desenvolvimentos estratégicos durante a apresentação, incluindo o lançamento do Elkay Pro Filtration, uma inovação de próxima geração para água potável, projetada para fornecer desempenho confiável e sustentável com capacidades de filtração de alta capacidade.
O novo sistema de filtração apresenta melhorias de manutenção e funcionalidade conectada, posicionando a empresa para capitalizar a crescente demanda por soluções avançadas de água.
A imagem a seguir mostra o novo sistema Elkay Pro Filtration:
Outro foco estratégico significativo tem sido navegar no desafiador ambiente tarifário. A empresa espera um impacto de custo tarifário de US$ 35-45 milhões em 2025 com base na estrutura tarifária atual, mas está implementando com sucesso aumentos de preços para compensar esses custos. Além disso, a Zurn Elkay está reduzindo ativamente seus gastos com materiais diretos da China, que está no caminho para cair abaixo de US$ 30 milhões (2-3% do COGS) até o final de 2026.
Foco em Sustentabilidade
A Zurn Elkay enfatizou seu compromisso com a sustentabilidade, relatando que 86% de sua receita vem de produtos com atributos sustentáveis. Os produtos da empresa economizaram 16,6 bilhões de galões de água e forneceram 1,2 bilhão de galões de água filtrada mais segura e limpa através de seus filtros no acumulado do ano até 2025.
Outras conquistas de sustentabilidade incluem 570.000 kWh de economia anual de eletricidade de projetos concluídos em 2025, US$ 1,4 milhão em doações filantrópicas totais e a prevenção de 9,6 bilhões de garrafas plásticas de uso único.
A imagem a seguir detalha o impacto de sustentabilidade da empresa:
Essas iniciativas de sustentabilidade não apenas se alinham com as prioridades ambientais globais, mas também representam uma vantagem competitiva em mercados cada vez mais focados no desempenho ESG.
Perspectivas e Orientações
Olhando para o futuro, a Zurn Elkay forneceu orientações tanto para o 3º tri quanto para o ano completo de 2025. Para o terceiro trimestre, a empresa espera crescimento de vendas orgânicas e margem EBITDA ajustada similares aos níveis do 2º tri, com despesa de juros de aproximadamente US$ 7 milhões e uma taxa de imposto ajustada de 27,0-28,0%.
Para o ano completo de 2025, a Zurn Elkay prevê:
- Crescimento de vendas orgânicas de pelo menos 5%
- EBITDA ajustado de US$ 420-430 milhões
- Fluxo de caixa livre de US$ 300 milhões
- Despesa de juros de aproximadamente US$ 29 milhões
- Taxa de imposto ajustada de 26,5-27,5%
O slide a seguir detalha as perspectivas da empresa:
Contexto de Mercado
Apesar do forte desempenho financeiro, as ações da Zurn Elkay sofreram uma leve queda nas negociações após o fechamento do mercado seguindo a divulgação dos resultados. De acordo com os dados disponíveis, a ação entregou um impulso impressionante com retorno de 56% nos últimos seis meses, potencialmente levando alguns investidores a realizar lucros.
A empresa mantém uma pontuação "BOA" de saúde financeira, com vários analistas recentemente revisando suas expectativas de lucros para cima. Com um índice atual de dívida/patrimônio de 0,36 e um índice de liquidez corrente de 2,71, a Zurn Elkay demonstra sólida estabilidade financeira.
Os alvos dos analistas para a ação variam de US$ 43 a US$ 53 por ação, com a empresa negociando a um múltiplo EV/EBITDA de 22,8x, sugerindo que a ação pode estar sendo negociada acima de seu preço-justo apesar do forte desempenho operacional.
À medida que a Zurn Elkay continua a executar suas iniciativas estratégicas enquanto navega pelos desafios da cadeia de suprimentos e impactos tarifários, os investidores estarão monitorando de perto se a empresa consegue manter sua trajetória de crescimento e expansão de margens nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: