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A AdvanSix Inc. (Nova York:ASIX) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 1º de agosto, revelando uma queda de 10% na receita em comparação ao ano anterior, em meio a condições mistas de mercado em todos os seus segmentos de negócios.
Destaques do Desempenho Trimestral
A fabricante de produtos químicos reportou vendas de US$ 410 milhões no 2º tri de 2025, uma queda em relação aos US$ 453 milhões no mesmo período do ano passado. O EBITDA ajustado caiu para US$ 56 milhões, comparado aos US$ 78 milhões no 2º tri de 2024, com a margem de EBITDA ajustada contraindo para 13,6% de 17,2%. O lucro líquido do trimestre foi de US$ 31 milhões, resultando em lucro por ação de US$ 1,15 e LPA ajustado de US$ 1,24, comparado a US$ 1,55 no período do ano anterior.
Como mostrado no seguinte resumo financeiro:
O fluxo de caixa livre da empresa tornou-se negativo em -US$ 7 milhões, comparado ao valor positivo de US$ 17 milhões no 2º tri de 2024, principalmente devido ao menor fluxo de caixa operacional e aos contínuos investimentos em capital.
O desempenho da AdvanSix no 2º tri representa uma reversão em relação ao 1º tri de 2025, quando a empresa superou as expectativas dos analistas com um aumento de 12% nas vendas em comparação ao ano anterior. A ação tem sido negociada entre US$ 18,44 e US$ 33,00 nas últimas 52 semanas, com negociações recentes em torno de US$ 20,12.
Análise Financeira Detalhada
A apresentação da empresa incluiu uma análise detalhada mostrando os fatores que contribuíram para a queda de US$ 22 milhões no EBITDA ajustado em comparação ao ano anterior:
As margens entre preços e matérias-primas tiveram o maior impacto negativo (-US$ 10 milhões), principalmente devido aos preços mais baixos em intermediários químicos e nutrientes para plantas. Volumes de vendas menores, particularmente em produtos de nylon e caprolactama, contribuíram com uma redução adicional de US$ 5 milhões. Custos mais altos de fábrica e outros fatores, incluindo serviços públicos e o cronograma planejado de manutenções, representaram os US$ 7 milhões restantes da diminuição.
O fluxo de caixa operacional foi de US$ 21 milhões para o trimestre, enquanto os investimentos em capital totalizaram aproximadamente US$ 28 milhões, resultando na posição negativa de fluxo de caixa livre.
Análise de Desempenho por Segmento
A AdvanSix relatou desempenho misto em seus três principais segmentos de negócios.
O negócio de Nutrientes para Plantas mostrou resiliência com um aumento de 2% no volume total de vendas em comparação ao ano anterior e um aumento de 7% no volume de vendas granulares domésticas. A empresa observou uma forte temporada de plantio doméstico, mas está monitorando os custos mais altos de gás natural e enxofre que podem impactar as margens.
Como ilustrado na atualização de Nutrientes para Plantas:
O segmento de Soluções de Nylon continua enfrentando desafios devido às condições de excesso de oferta global, embora a empresa tenha relatado expansão nas margens de preço sobre matérias-primas em comparação ao ano anterior. A demanda por nylon na América do Norte permanece mista, enquanto as taxas de operação chinesas moderaram.
No negócio de Intermediários Químicos, a demanda por fenol permanece geralmente fraca, com moderação antecipada nos preços de acetona:
Iniciativas Estratégicas e Perspectivas
Um destaque significativo da apresentação foi a atualização da AdvanSix sobre os Créditos Fiscais de Captura de Carbono 45Q, que representam uma oportunidade financeira substancial para a empresa:
A AdvanSix já reivindicou aproximadamente US$ 20 milhões em créditos fiscais de 2018-2020 e estima créditos futuros de US$ 80-US$ 100 milhões, trazendo a oportunidade total para US$ 100-US$ 120 milhões. A empresa opera uma planta de amônia de ~600.000 MT em Hopewell, da qual o CO2 é capturado e usado como matéria-prima ou vendido para clientes para reutilização benéfica.
A empresa também enfatizou sua posição como uma empresa química diversificada com forte presença na manufatura dos EUA. As vendas estão fortemente concentradas nos Estados Unidos (86%), com exposição diversificada a mercados finais reduzindo o risco de queda em qualquer setor individual:
Posição Financeira e Alocação de Capital
A AdvanSix delineou sua estrutura de despesas de capital, projetando US$ 110-US$ 120 milhões em gastos para 2025, com uma tendência decrescente até 2027:
A empresa está alocando aproximadamente US$ 25 milhões em 2025 para projetos de crescimento de alto retorno e economia de custos, mantendo seu foco em operações seguras, estáveis e sustentáveis.
A apresentação também detalhou as manutenções planejadas das fábricas, com um impacto estimado no lucro antes dos impostos de US$ 25-US$ 30 milhões para 2025:
Em uma notável mudança de gestão, a empresa nomeou Christopher Gramm como CFO Interino, substituindo Sid Manjashwar, que havia enfatizado o foco no fluxo de caixa durante a teleconferência de resultados do 1º tri.
À medida que a AdvanSix navega pelos desafios do mercado, seu portfólio diversificado e iniciativas estratégicas, particularmente na captura de carbono, podem proporcionar alguma resiliência apesar da atual desaceleração em segmentos-chave. Os investidores provavelmente observarão de perto sinais de melhoria nos mercados de nylon e intermediários químicos, bem como a capacidade da empresa de capitalizar sua oportunidade de crédito fiscal de captura de carbono.
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Apresentação completa: