Petróleo cai com tratativas entre EUA e Rússia para acordo de paz na Ucrânia
Introdução e contexto de mercado
A Noble Corporation plc (Nova York:NE) apresentou os resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 06.08.2025, revelando uma queda nos principais indicadores financeiros em comparação ao trimestre anterior, além de anunciar uma revisão das projeções para o ano inteiro. As ações da empresa de perfuração offshore fecharam a US$ 25,90 antes da divulgação dos resultados, com negociações após o fechamento do mercado mostrando um aumento de 1,66% para US$ 26,33, sugerindo um otimismo cauteloso dos investidores apesar dos resultados mistos.
A apresentação da empresa destacou aproximadamente US$ 380 milhões em novos contratos em toda sua frota, enfatizando o progresso contínuo na racionalização da frota e retornos aos acionistas, mesmo com os indicadores de desempenho trimestral mostrando deterioração em relação ao primeiro trimestre.
Destaques do desempenho trimestral
A Noble reportou uma receita de US$ 849 milhões no segundo trimestre, abaixo dos US$ 874 milhões do primeiro trimestre de 2025. Isso representa uma queda sequencial de 2,9%, acompanhada por reduções mais significativas nos indicadores de lucratividade.
Como mostrado na seguinte visão geral financeira:
O EBITDA ajustado caiu para US$ 282 milhões, comparado aos US$ 338 milhões no 1º tri, representando uma diminuição de 16,6% em relação ao trimestre anterior. A margem de EBITDA ajustada da empresa contraiu significativamente para 33%, ante 39% no trimestre anterior.
O lucro líquido apresentou uma queda ainda mais acentuada, caindo para US$ 43 milhões, comparado aos US$ 108 milhões anteriores, com o lucro por ação diluído reduzindo para US$ 0,27, ante US$ 0,67. Isso representa uma diminuição de 60% em ambos os indicadores.
O fluxo de caixa operacional diminuiu para US$ 216 milhões, comparado aos US$ 271 milhões no 1º tri, enquanto o fluxo de caixa livre caiu para US$ 107 milhões, ante US$ 173 milhões, representando uma queda de 38%.
Apesar dessas quedas de desempenho, a Noble manteve um balanço sólido, com a dívida líquida melhorando ligeiramente para US$ 1.640 milhões, comparada aos US$ 1.675 milhões anteriores, e a alavancagem líquida diminuindo para 1,3x, ante 1,4x. A posição de liquidez da empresa também melhorou para US$ 870 milhões, comparada aos US$ 834 milhões do trimestre anterior.
Carteira de contratos e status da frota
A carteira total de contratos da Noble estava em US$ 6,9 bilhões ao final do 2º tri, abaixo dos US$ 7,5 bilhões reportados no trimestre anterior. A carteira proporciona significativa visibilidade de receita até 2031, com percentuais de cobertura mais elevados nos anos mais próximos.
O gráfico a seguir ilustra a distribuição da carteira de contratos da empresa e as taxas de cobertura:
Para 2025, a Noble tem 62% dos dias disponíveis comprometidos, representando US$ 1,1 bilhão em carteira. A cobertura diminui nos anos subsequentes, com 49% comprometidos para 2026 (US$ 2,3 bilhões), 36% para 2027 (US$ 1,6 bilhão), 20% para 2028 (US$ 1,0 bilhão) e 5% para 2029-2031 (US$ 0,9 bilhão).
A empresa destacou vários novos contratos em toda sua frota, incluindo:
- Stanley Lafosse: opção de cinco poços exercida, estendendo até agosto de 2027
- Valiant: confirmada como segunda plataforma para a TotalEnergies no Suriname (4º tri 2026)
- Venturer: confirmada como segunda plataforma para a Shell no Golfo dos EUA (4º tri 2027)
- Viking: um poço mais opções com a TotalEnergies em Papua Nova Guiné (4º tri 2025)
- Globetrotter 1: dois poços com a OMV no Mar Negro (4º tri 2025)
- Innovator: seis poços no Reino Unido (3º tri 2026)
- Intrepid: dois poços no Reino Unido (2º tri 2026)
- Resilient: 92 dias no Reino Unido (agosto de 2025)
O status da frota de navios-sonda da empresa é detalhado na seguinte linha do tempo:
A Noble também relatou progresso em sua estratégia de racionalização da frota, tendo concluído a aposentadoria das plataformas Meltem e Scirocco, com planos para aposentar três unidades adicionais: Globetrotter II, Highlander e Reacher. Essa racionalização está alinhada com a tendência do setor de focar em ativos de maior especificação com melhor potencial de ganhos.
Revisão das projeções para 2025
Em uma atualização significativa, a Noble revisou suas projeções para o ano completo de 2025, reduzindo as expectativas de receita enquanto aumentava ligeiramente sua previsão de EBITDA ajustado e planos de despesas de capital.
As projeções atualizadas são ilustradas no seguinte gráfico:
A empresa agora espera uma receita anual de US$ 3.200-3.300 milhões, abaixo da projeção anterior de US$ 3.250-3.450 milhões. Apesar da redução na receita, a Noble aumentou o limite inferior de sua projeção de EBITDA ajustado para US$ 1.075-1.150 milhões, ante os US$ 1.050-1.150 milhões anteriores, sugerindo melhor controle de custos e eficiência operacional.
A projeção para adições de capital foi elevada para US$ 400-450 milhões, ante US$ 375-425 milhões, indicando investimento contínuo na frota da empresa apesar das condições desafiadoras do mercado.
Balanço patrimonial e retorno de capital
A Noble enfatizou seu compromisso com os retornos aos acionistas, relatando que devolveu mais de US$ 1,1 bilhão aos acionistas desde o 4º tri de 2022. A empresa anunciou um dividendo para o 3º tri de US$ 0,50 por ação, mantendo seu nível de dividendos apesar da queda no desempenho trimestral.
Os principais indicadores financeiros da empresa estão resumidos na seguinte visão geral:
A posição financeira da Noble permanece sólida, com dívida líquida de US$ 1.640 milhões, representando uma relação de alavancagem líquida de 1,3x, uma melhoria em relação a 1,4x no trimestre anterior. A empresa manteve forte liquidez de US$ 870 milhões, acima dos US$ 834 milhões no 1º tri.
Perspectivas e iniciativas estratégicas
Olhando para o futuro, a Noble parece estar equilibrando a otimização da frota com a garantia de contratos de longo prazo em um ambiente de mercado desafiador. A carteira de pedidos de US$ 6,9 bilhões proporciona visibilidade de receita, embora em um nível inferior aos US$ 7,5 bilhões relatados após o 1º tri.
As projeções revisadas sugerem que, embora a Noble espere uma receita menor para o ano completo, ela antecipa manter ou melhorar ligeiramente a lucratividade por meio de medidas de controle de custos e eficiências operacionais. O aumento na projeção de despesas de capital indica investimento contínuo na frota para manter a competitividade.
A estratégia de racionalização da frota da empresa, aposentando cinco plataformas no total, demonstra um foco na melhoria de sua frota para aprimorar o desempenho financeiro geral e se adaptar às condições de mercado. Enquanto isso, a política de dividendos consistente sinaliza confiança nas capacidades de geração de fluxo de caixa de longo prazo da empresa, apesar da queda no desempenho trimestral.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: