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Introdução e contexto de mercado
A CS Disco (Nova York:LAW), empresa de tecnologia jurídica especializada em soluções de litígio baseadas em inteligência artificial, apresentou seus slides para investidores do 2º tri do ano fiscal de 2025 em 06.08.2025, destacando tanto progressos quanto desafios contínuos em seu caminho para a lucratividade. A empresa opera em um mercado em crescimento onde os custos de descoberta representam mais de 50% das despesas com litígios, com dados de produtividade que devem aumentar de 22 zettabytes em 2024 para 146 zettabytes até 2029 – uma taxa composta de crescimento anual de 46%.
Como mostrado no gráfico a seguir, que ilustra a oportunidade de mercado impulsionada pelo aumento dos volumes de dados:
Essa explosão de dados levou a um aumento de 60% no tempo de encerramento de litígios e um aumento de 64% nos gastos anuais com litígios para mais de US$ 360 bilhões, criando uma demanda significativa por soluções de descoberta mais eficientes.
Destaques do desempenho trimestral
A CS Disco reportou receita total de US$ 38,1 milhões para o 2º tri do ano fiscal de 2025, representando um crescimento de 6% em relação ao ano anterior, com a receita de software aumentando 12% para US$ 32,7 milhões. No entanto, isso ficou abaixo das expectativas dos analistas de US$ 37,58 milhões, resultando em uma perda de receita de 12,99% apesar da trajetória positiva de crescimento. A empresa manteve uma saudável margem bruta não-GAAP de 76% enquanto melhorou sua margem de EBITDA ajustado para -7%, comparada a -13% no mesmo período do ano anterior.
O slide a seguir resume as principais métricas financeiras do trimestre:
A receita de software da empresa tem mostrado crescimento consistente nos últimos nove trimestres, enquanto a receita de serviços tem sido mais volátil, diminuindo 20% em relação ao ano anterior no trimestre mais recente:
A CS Disco reportou uma perda de LPA menor, de US$ 0,04, superando a perda esperada de US$ 0,07 em 42,86%. Após a divulgação dos resultados, a ação experimentou um modesto aumento de 0,49%, fechando a US$ 4,13 na negociação após o mercado, refletindo uma resposta cautelosa dos investidores aos resultados mistos.
Iniciativas estratégicas e foco em IA
O foco estratégico da empresa está centrado em sua plataforma de tecnologia de litígio baseada em IA, que visa simplificar o processo de descoberta que representa mais da metade dos custos de litígio. A apresentação da DISCO enfatizou como suas soluções abordam as crescentes pressões enfrentadas pelos escritórios de advocacia, incluindo volumes crescentes de dados e demandas dos clientes por resultados mais rápidos a custos mais baixos.
Como ilustrado nesta visão geral das pressões da indústria e dos clientes:
Um diferencial competitivo chave para a CS Disco é sua tecnologia de IA, denominada Cecilia AI, que a empresa afirma poder revisar até 32.000 documentos por hora – equivalente a uma equipe de 20 pessoas trabalhando por três meses. A plataforma também permite que advogados façam perguntas complexas e recebam respostas com citações de documentos em menos de cinco segundos.
O slide a seguir destaca as capacidades de IA da empresa:
Durante a teleconferência de resultados, o CEO Eric Friedrichsen enfatizou o potencial de crescimento da empresa, afirmando: "Acreditamos que este negócio pode crescer mais de 20%", enquanto respondia a perguntas de analistas sobre a crescente adoção da Cecilia AI em casos de grande escala.
Trajetória financeira e caminho para a lucratividade
A CS Disco fez progressos significativos na melhoria de sua trajetória financeira, com a perda ajustada de EBITDA reduzindo de US$ 7,4 milhões (22% da receita) no 2º tri do ano fiscal de 2023 para US$ 2,7 milhões (7% da receita) no 2º tri do ano fiscal de 2025:
Esta melhoria foi impulsionada por uma gestão disciplinada de despesas, com despesas operacionais não-GAAP diminuindo de 99% da receita no 2º tri do ano fiscal de 2023 para 86% no 2º tri do ano fiscal de 2025:
A empresa manteve margens brutas consistentes nos últimos nove trimestres, oscilando entre 74% e 76%:
O CFO Michael LaFaire delineou os objetivos financeiros da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Nosso objetivo é ter EBITDA ajustado positivo ou equilibrado em 2026." Isso se alinha com a tendência de melhoria visível nos slides financeiros.
Declarações prospectivas
A estratégia de crescimento da CS Disco concentra-se em expandir a participação na carteira de clientes existentes, aumentar o número de casos grandes com múltiplos terabytes e aumentar os compromissos de volume, enquanto melhora a eficiência de vendas e marketing:
Olhando para o futuro, a empresa projeta receita para o terceiro trimestre entre US$ 37,5 milhões e US$ 39,5 milhões, e receita para o ano fiscal de 2025 entre US$ 148 milhões e US$ 158 milhões. A administração permanece focada em atingir o ponto de equilíbrio do EBITDA até 2026, com uma trajetória de crescimento alvo superior a 20%.
No entanto, a empresa enfrenta vários desafios, incluindo déficits de receita em relação às expectativas, alta competição na indústria de tecnologia jurídica, riscos de execução com lançamentos de novos produtos e incertezas econômicas que podem afetar os gastos dos clientes. A capacidade da empresa de atingir sua meta de equilíbrio de EBITDA até 2026 dependerá do equilíbrio bem-sucedido entre investimentos em crescimento e eficiência operacional.
Com um preço atual das ações de US$ 4,13, bem dentro de sua faixa de 52 semanas de US$ 3,31 a US$ 6,64, os investidores parecem estar adotando uma abordagem cautelosa enquanto monitoram o progresso da empresa em direção à lucratividade e avaliam seu potencial de crescimento no mercado em expansão de tecnologia jurídica.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: