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As ações da Embecta Corp (NASDAQ:EMBC) dispararam mais de 15% na quinta-feira após a empresa de cuidados para diabetes reportar resultados robustos no terceiro trimestre fiscal de 2025, com crescimento de receita em todas as categorias de produtos e regiões geográficas. A companhia também elevou suas previsões para o ano inteiro, sinalizando confiança em suas iniciativas estratégicas e execução operacional.
Introdução e contexto de mercado
A Embecta entregou resultados no 3º tri de 2025 que superaram as expectativas internas, com receita alcançando US$ 295,5 milhões, um aumento de 8,4% em termos nominais comparado ao mesmo período do ano anterior. O forte desempenho marca uma virada significativa em relação à queda de 9,8% na receita reportada no 2º tri de 2025, ajudando a impulsionar as ações em quase 16% no pregão regular, com um ganho adicional de 27,4% na atividade pré-mercado.
"Entregamos resultados fortes, acima das expectativas internas, refletindo uma sólida execução comercial auxiliada em parte pelo momento dos pedidos dos clientes", observou a empresa em sua apresentação, enquanto reconhecia o "ambiente geopolítico cada vez mais complexo e dinâmico" em que opera.
Destaques do desempenho trimestral
A Embecta reportou métricas financeiras robustas em todas as frentes para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025. O crescimento da receita foi amplo em todas as categorias de produtos e geografias, com desempenho particularmente forte no mercado americano.
Como mostrado na seguinte divisão da receita trimestral:
A receita total alcançou US$ 295,5 milhões, representando um crescimento reportado de 8,4% e um crescimento ajustado em moeda constante de 8,0% comparado ao 3º tri de 2024. A receita nos EUA cresceu 11,6% para US$ 160,2 milhões, enquanto a receita internacional aumentou 5,0% para US$ 135,3 milhões. Por categoria de produto, as agulhas para caneta (o maior segmento da empresa) cresceram 7,7% para US$ 216,9 milhões, as seringas aumentaram 10,7% para US$ 35,1 milhões, e os produtos de segurança subiram 7,4% para US$ 34,8 milhões.
As métricas de lucratividade da empresa também mostraram melhoria significativa, como destacado neste resumo financeiro:
O lucro bruto ajustado alcançou US$ 198,6 milhões com uma margem de 67,2%, comparado a US$ 190,3 milhões e 69,8% no mesmo período do ano anterior. Embora a margem bruta tenha diminuído ligeiramente ano a ano, o lucro operacional ajustado aumentou substancialmente para US$ 109,1 milhões com uma margem de 36,9%, acima dos US$ 83,3 milhões e 30,6% no 3º tri de 2024.
O lucro líquido ajustado subiu para US$ 65,5 milhões (US$ 1,12 por ação diluída), comparado a US$ 43,0 milhões (US$ 0,74 por ação) no mesmo período do ano anterior, representando um aumento de 51% no LPA ajustado. O EBITDA ajustado alcançou US$ 131,0 milhões com uma margem de 44,3%, comparado a US$ 99,2 milhões e 36,4% no mesmo período do ano anterior.
Iniciativas estratégicas
A Embecta destacou progresso significativo em várias prioridades estratégicas durante o trimestre. A empresa completou sua transição global de ERP, serviços compartilhados e distribuição na Índia, enquanto avançou com a transição da marca de BD para Embecta nos EUA e Canadá, que permanece no caminho para conclusão substancial até o final do ano fiscal de 2025.
O plano de transição da marca é visualizado no seguinte slide:
A empresa também está se posicionando para capitalizar no crescente mercado de GLP-1, assinando múltiplos contratos e recebendo pedidos de compra para co-embalar agulhas de caneta com potenciais medicamentos genéricos de GLP-1. Adicionalmente, a Embecta reportou progresso contínuo na expansão de embalagens de varejo de tamanho apropriado para GLP-1 para injeções semanais.
Na frente operacional, a empresa concluiu substancialmente seu plano de reestruturação, que deve gerar economias de custos antes dos impostos entre US$ 7 e US$ 8 milhões durante a segunda metade do ano fiscal de 2025. A disciplina financeira permaneceu uma prioridade, com a empresa pagando aproximadamente US$ 52 milhões do empréstimo a prazo B durante o terceiro trimestre, elevando a redução da dívida no ano até o momento para aproximadamente US$ 112 milhões.
Previsões financeiras atualizadas
Com base no forte desempenho acumulado no ano e nas perspectivas para o restante do ano, a Embecta ajustou e elevou suas previsões para o ano fiscal de 2025 para métricas financeiras-chave, como mostrado na seguinte comparação:
A empresa agora espera uma receita reportada entre US$ 1.078 milhões e US$ 1.085 milhões, representando uma queda reportada de 3,4% a 4,0%, uma melhoria em relação à previsão anterior de queda de 2,9% a 4,4%. Em base ajustada de moeda constante, a queda na receita é esperada entre 3,0% e 3,6%, melhor que a projeção anterior de 2,5% a 4,0%.
Mais significativamente, a Embecta elevou sua previsão de lucro por ação diluída ajustado para US$ 2,90-US$ 2,95, acima do intervalo anterior de US$ 2,70-US$ 2,90. A empresa também aumentou sua previsão de margem operacional ajustada para 30,75%-31,00%, acima de 29,75%-30,75%, e sua previsão de margem EBITDA ajustada para 37,25%-37,50%, acima de 36,25%-37,25%.
Análise financeira detalhada
Analisando o desempenho dos nove meses, a receita da Embecta caiu 2,5% em termos reportados e 1,7% em base ajustada de moeda constante comparado ao mesmo período do ano fiscal de 2024. Isso indica que o forte desempenho do 3º tri ajudou a compensar resultados mais fracos no início do ano fiscal.
A divisão da receita dos nove meses fornece contexto adicional:
Para os nove meses encerrados em 30 de junho de 2025, a receita total foi de US$ 816,4 milhões comparada a US$ 837,0 milhões no mesmo período do ano fiscal de 2024. A receita nos EUA caiu ligeiramente para US$ 437,1 milhões de US$ 439,8 milhões, enquanto a receita internacional mostrou uma queda mais significativa para US$ 379,3 milhões de US$ 397,2 milhões. As agulhas para caneta, a maior categoria de produtos da empresa, caíram para US$ 596,3 milhões de US$ 629,3 milhões no mesmo período do ano anterior.
Apesar da queda na receita acumulada no ano, as métricas de lucratividade da Embecta para o período de nove meses mostraram melhoria, com lucro operacional ajustado de US$ 271,0 milhões (margem de 33,2%) comparado a US$ 255,0 milhões (margem de 30,5%) no mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado para os nove meses alcançou US$ 325,4 milhões com uma margem de 39,9%, acima dos US$ 305,3 milhões e 36,5% no mesmo período do ano anterior.
A reconciliação suplementar da empresa para o 3º tri de 2025 fornece insights adicionais sobre seu desempenho financeiro:
Esta reconciliação mostra como vários ajustes, particularmente relacionados ao programa descontinuado de bomba adesiva e outros ajustes não-GAAP, impactam as métricas financeiras da empresa. Após esses ajustes, o lucro operacional aumentou de US$ 94,0 milhões em base GAAP para US$ 109,1 milhões em base ajustada.
A reação positiva do mercado aos resultados do 3º tri da Embecta e às previsões elevadas sugere que os investidores estão encorajados pela capacidade da empresa de entregar crescimento apesar das condições desafiadoras de mercado. Com progresso contínuo nas iniciativas estratégicas, métricas de lucratividade melhoradas e gestão financeira disciplinada, a Embecta parece bem posicionada para manter o impulso durante o restante do ano fiscal de 2025.
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Apresentação completa: