TAFE pressiona por mudanças no conselho da AGCO em meio a preocupações com desempenho

CHENNAI, Índia - A Tractors and Farm Equipment Limited (TAFE), maior acionista da AGCO Corporation (NYSE: AGCO), com uma participação de 16,3%, está defendendo mudanças no conselho e na estratégia da AGCO. A TAFE expressou preocupações sobre o desempenho recente da AGCO, incluindo erros estratégicos e má execução que levaram a uma perda significativa de participação de mercado.

O apelo da TAFE por mudanças surge à luz do declínio do retorno total ao acionista (TSR) da AGCO em comparação com seus pares e índices. O TSR de 1 ano da AGCO está em -29,97%, enquanto seu TSR de 3 anos é de -25,58%. Em contraste, concorrentes como Deere & Co. (NYSE: DE) e CNH Industrial N.V. (NYSE: CNH) tiveram melhor desempenho em períodos semelhantes.

A posição de mercado da AGCO enfraqueceu, com uma queda de quase 19% no preço das ações no acumulado do ano, com desempenho inferior à média de aumento de 14% de seus pares proxy. O desempenho financeiro da empresa também ficou para trás, com quatro trimestres consecutivos de resultados abaixo do esperado, e sua margem operacional permanece a mais baixa entre seus concorrentes.

A TAFE critica a estratégia da AGCO, que acredita ter levado a oportunidades de mercado perdidas, particularmente no Brasil e na América do Norte. Eles também apontam a fraca presença da AGCO em colheitadeiras, um segmento vital para o sucesso em grandes mercados agrícolas. Os investimentos da AGCO em tecnologia e aquisições não entregaram os retornos esperados, resultando em baixas contábeis significativas.

O conselho atual está sob escrutínio por suas práticas de governança, que a TAFE afirma terem falhado em supervisionar efetivamente a gestão e responsabilizá-la. A TAFE propôs várias mudanças, incluindo a separação dos papéis de Presidente do Conselho e CEO, atualmente ambos ocupados por Eric Hansotia, e a introdução de limites de mandato para diretores independentes.

A TAFE tem uma visão para a AGCO que inclui melhorias na alocação de capital, transformação estratégica e governança corporativa. Eles sugerem que um conselho mais envolvido poderia levar a uma estratégia abrangente e melhor gestão de riscos, particularmente na preparação para ciclos de baixa na indústria agrícola.

Embora a TAFE permaneça aberta a uma resolução negociada, eles estão preparados para considerar todas as opções para reconstituir uma parte do conselho para alinhar a AGCO com um caminho de criação de valor. O maior acionista da empresa enfatiza seu alinhamento com outros investidores e seu compromisso de longo prazo em desbloquear o potencial da AGCO.

Este relatório é baseado em um comunicado de imprensa da TAFE.

Em outras notícias recentes, a AGCO Corporation experimentou uma série de mudanças em seu cenário financeiro. O fabricante de equipamentos agrícolas reportou uma diminuição em sua orientação de vendas para 2024 de aproximadamente 13,5 bilhões de dólares para cerca de 12,5 bilhões de dólares e ajustou sua orientação de margem operacional para aproximadamente 9,0% de 11,3%. Além disso, sua orientação de lucro por ação (EPS) ajustado foi revisada para cerca de 8,00 dólares de aproximadamente 12,00 dólares. Apesar desses ajustes, a AGCO está implementando um plano de reestruturação visando economias anuais de 100-125 milhões de dólares a partir de 2025 e espera cerca de 700 milhões de dólares da venda de seu negócio Grain & Protein.

A Baird mantém uma perspectiva positiva sobre a AGCO, citando valor a longo prazo, enquanto a BMO Capital iniciou a cobertura com uma classificação de Desempenho de Mercado e um preço-alvo de 96,00 dólares. A Citi, por outro lado, reduziu seu preço-alvo para 102 dólares de 108 dólares, mantendo uma classificação de Compra para a ação.

Em resposta a uma diminuição de 15% nas vendas durante sua teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2024, a AGCO está focando em alavancas de crescimento de alta margem, como a expansão da marca Fendt e do setor de Agricultura de Precisão. A empresa também está expandindo sua rede de distribuição na América do Norte em Missouri e Wisconsin. Estes são os desenvolvimentos recentes para a AGCO Corporation.

Insights do InvestingPro

O cenário financeiro atual da AGCO, revelado pelos dados do InvestingPro, fornece contexto adicional às preocupações da TAFE. O índice P/L (ajustado) da empresa de 8,69 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sugere que a ação pode estar subvalorizada, potencialmente apoiando o apelo da TAFE por mudanças estratégicas para desbloquear valor.

As Dicas do InvestingPro destacam que a AGCO manteve pagamentos de dividendos por 12 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com os retornos aos acionistas. No entanto, isso é justaposto com os recentes problemas de desempenho da empresa mencionados no artigo. A dica indicando que os analistas antecipam um declínio nas vendas no ano atual alinha-se com as preocupações da TAFE sobre a posição de mercado e o desempenho financeiro da AGCO.

Outra Dica relevante do InvestingPro revela que se espera que o lucro líquido da AGCO caia este ano, o que corrobora a menção do artigo sobre quatro trimestres consecutivos de resultados abaixo do esperado. Essa tendência sublinha a urgência das mudanças estratégicas que a TAFE está defendendo.

Vale notar que o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a AGCO, que poderiam fornecer mais insights sobre a saúde financeira e as perspectivas da empresa. Investidores em busca de uma análise mais abrangente podem achar essas dicas adicionais valiosas para avaliar a situação da AGCO e o potencial impacto das mudanças propostas pela TAFE.

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