O UBS iniciou a cobertura da Lupin (LPC: IN), uma empresa farmacêutica, com uma recomendação de venda e estabeleceu um preço-alvo de 2.250,00 INR. A firma reconheceu que a mudança estratégica da Lupin em direção a produtos respiratórios e injetáveis no mercado dos EUA está mostrando resultados positivos.
Aproximadamente 35% das vendas atuais da empresa nos EUA são provenientes de seus produtos respiratórios, que incluem gSpiriva e Albuterol. A Lupin prevê que este segmento cresça, esperando que represente 50-55% de suas vendas nos EUA dentro dos próximos três anos.
A empresa possui um robusto pipeline com mais de 20 aplicações de medicamentos respiratórios e 40 de injetáveis pendentes.
O UBS observou o potencial da Lupin para aumentar sua participação de mercado com gSpiriva, o que poderia ajudar a equilibrar a concorrência intensificada enfrentada por seu produto Albuterol. Apesar desses desenvolvimentos positivos, a recomendação de venda é baseada principalmente em preocupações com a valorização.
O UBS sugere que, embora o consenso possa elevar suas estimativas para a Lupin, o preço atual das ações já incorporou os benefícios antecipados do lançamento do Mirabegron, planejado para o ano fiscal de 2025, bem como as perspectivas do Tolvaptan nos anos fiscais de 2026 e 2027.
A firma acredita que quaisquer atualizações no consenso de lucro por ação (LPA) seriam em grande parte devido a essas oportunidades singulares, em vez de uma tendência sustentada.
O preço-alvo estabelecido pelo UBS é sustentado por uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF), que implica em um índice preço/lucro (P/L) alvo de 30 vezes os lucros previstos para o ano fiscal de 2027.
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