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Introdução e contexto de mercado
A Upbound Group Inc (NASDAQ:UPBD) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 31 de julho, mostrando um crescimento de receita de 7,5% em comparação ao ano anterior, apesar de enfrentar dificuldades em seu negócio tradicional Rent-A-Center. A empresa, que se concentra em fornecer soluções financeiras para consumidores não atendidos pelo sistema bancário tradicional, manteve suas projeções para o ano inteiro, sugerindo confiança em seu desempenho no segundo semestre.
A apresentação ocorre após um forte primeiro trimestre, quando a empresa superou as expectativas dos analistas, embora as negociações recentes mostrem que as ações recuaram desses ganhos. De acordo com os dados mais recentes, as ações da Upbound fecharam a US$ 24,36, queda de 1,62% na sessão mais recente, e permanecem bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 38,43.
A missão da Upbound centra-se em "Elevar a Oportunidade Financeira para Todos" através de seus três segmentos principais de negócios: Acima (aluguel virtual com opção de compra), Brigit (FinTech por assinatura) e Rent-A-Center (lojas tradicionais de aluguel com opção de compra).
Como mostrado na seguinte declaração de missão da apresentação da empresa:
Destaques do desempenho trimestral
A Upbound reportou receita consolidada de US$ 1,2 bilhão para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 7,5% em relação ao ano anterior. No entanto, o lucro líquido caiu para US$ 15,5 milhões, uma redução de US$ 18,4 milhões em comparação ao mesmo período do ano passado. O lucro por ação diluído não-GAAP foi de US$ 1,12, um aumento de 7,7% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado subiu 7,0% para US$ 133,2 milhões.
O caixa líquido da empresa gerado por atividades operacionais no acumulado do ano mostrou melhora significativa, atingindo US$ 145,6 milhões, um aumento de US$ 85,1 milhões em comparação ao mesmo período do ano anterior.
O slide a seguir resume as principais métricas financeiras do trimestre:
O modelo de negócios da Upbound é construído em torno de três segmentos complementares que atendem aproximadamente 2,8 milhões de clientes ativos. A empresa gerou US$ 4,5 bilhões em receita nos últimos doze meses, com US$ 499 milhões em EBITDA ajustado e US$ 131 milhões em fluxo de caixa livre.
Esta visão geral da estrutura e escala da empresa é ilustrada no seguinte slide:
Análise por segmento
O desempenho variou significativamente entre os três principais segmentos de negócios da Upbound, com os negócios digitais mais recentes superando a operação de varejo tradicional.
A Acima, plataforma virtual de aluguel com opção de compra da empresa, continuou seu forte desempenho com crescimento de 16,0% no volume bruto de mercadorias (GMV) em relação ao ano anterior. O segmento também reportou melhorias tanto na margem de lucro líquido quanto na margem de EBITDA ajustado, com aumento de 50 e 40 pontos base, respectivamente. O crescimento de aplicações se aproximou de 20% em comparação ao ano anterior.
A Brigit, que foi adquirida no 1º tri de 2025, mostrou crescimento robusto com receita aumentando quase 40% em relação ao ano anterior. A plataforma de bem-estar financeiro aumentou sua base de assinantes pagantes em 24,1% e elevou o volume de adiantamentos em dinheiro em 21,1% em comparação ao 2º tri de 2024.
Em contraste, o negócio tradicional Rent-A-Center enfrentou desafios com vendas comparáveis caindo 4,0% em relação ao ano anterior, embora a margem bruta tenha melhorado em 80 pontos base. A taxa de baixa de contratos aumentou ligeiramente em 10 pontos base sequencialmente.
O slide a seguir fornece uma visão concisa do desempenho de cada segmento:
Analisando o desempenho da Acima em mais detalhes, o segmento agora entregou sete trimestres consecutivos de crescimento de GMV. A taxa de baixa de contratos aumentou ligeiramente para 9,3% no 2º tri de 2025, de 8,9% no 1º tri de 2025, mas permanece em linha com os níveis históricos. Móveis representam a maior categoria de produtos, com 39,8% da receita de aluguel, seguidos por rodas e pneus com 23,1%.
As métricas detalhadas de desempenho da Acima são mostradas nos seguintes gráficos:
A Brigit, a mais nova adição ao portfólio da Upbound, continua mostrando forte impulso. A plataforma de bem-estar financeiro baseada em assinaturas deriva 70% de sua receita de assinaturas, com transferências aceleradas (21%) e ofertas de marketplace (9%) fornecendo fluxos de receita adicionais. Os usuários pagantes cresceram consistentemente, atingindo 1.320.000 no 2º tri de 2025, acima dos 788.000 no 2º tri de 2023.
O slide a seguir ilustra a trajetória de crescimento da Brigit:
Posição financeira e perspectivas
A Upbound encerrou o trimestre com US$ 276,3 milhões em liquidez e uma dívida líquida de US$ 1,5 bilhão, resultando em um índice de alavancagem líquida de 3,0x. O índice de alavancagem líquida alvo da empresa é de 2,0x, indicando que a redução da dívida continua sendo uma prioridade. Os investimentos em capital para o trimestre foram de US$ 18,2 milhões, enquanto os dividendos pagos totalizaram US$ 22,1 milhões.
Para o ano completo de 2025, a Upbound manteve sua projeção de receita de US$ 4,60-US$ 4,75 bilhões e projeção de fluxo de caixa livre de US$ 150-US$ 200 milhões. A empresa reduziu ligeiramente sua projeção de EBITDA ajustado para US$ 515-US$ 535 milhões (de US$ 510-US$ 540 milhões anteriormente) e elevou o limite inferior de sua projeção de LPA diluído não-GAAP para US$ 4,05-US$ 4,40 (de US$ 4,00-US$ 4,40).
Para o 3º tri de 2025, a empresa espera receitas de US$ 1,05-US$ 1,15 bilhão, EBITDA ajustado de US$ 120-US$ 130 milhões e LPA diluído não-GAAP de US$ 0,95-US$ 1,05.
O slide a seguir detalha as projeções da empresa:
Iniciativas estratégicas
Olhando para o futuro, a Upbound delineou prioridades estratégicas para cada um de seus segmentos de negócios para o restante de 2025.
Para a Acima, o foco está em impulsionar negócios recorrentes através de abordagens centradas no cliente, expandir relacionamentos com comerciantes por meio de avanços digitais e melhorar as margens. A estratégia da Brigit centra-se em manter o impulso de crescimento, desenvolver novos produtos e fomentar a colaboração em todo o ecossistema Upbound. O segmento Rent-A-Center está priorizando a evolução digital, eficiência de capital e custos, além de melhorar a subscrição e gestão de riscos.
Essas prioridades estratégicas são ilustradas no seguinte slide:
Embora a Upbound enfrente desafios, particularmente em seu negócio tradicional Rent-A-Center e com um índice de alavancagem acima dos níveis alvo, a manutenção das projeções pela empresa sugere confiança da administração em alcançar seus objetivos para o ano inteiro. O forte desempenho da Acima e da Brigit indica que a estratégia de transformação digital e diversificação da empresa está ganhando força, potencialmente compensando as dificuldades no segmento de varejo tradicional.
À medida que a empresa continua a executar sua missão de "elevar a oportunidade financeira para todos", os investidores estarão observando atentamente para ver se a Upbound consegue cumprir suas expectativas para o segundo semestre e progredir em direção ao seu índice de alavancagem alvo de 2,0x.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: