Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Na segunda-feira, o Citi ajustou sua perspectiva financeira para as ações da Vidrala SA (VID:SM), fabricante europeia de embalagens de vidro, reduzindo o preço-alvo da empresa para 99,00 euros dos 104,00 euros anteriores, mantendo uma classificação neutra para as ações.
O ajuste ocorre depois que as ações da Vidrala sofreram uma flutuação, inicialmente subindo e depois caindo, após os resultados do segundo trimestre da empresa, que atenderam às expectativas. A empresa reiterou sua orientação de mais de 450 milhões de euros em EBITDA, sugerindo um desempenho estável no segundo semestre do ano em comparação com os 225 milhões de euros do primeiro semestre.
Apesar da orientação estável, o Citi antecipa desafios à frente, prevendo um EBITDA de 433 milhões de euros, abaixo do consenso de 454 milhões de euros. A empresa cita possíveis dificuldades devido a uma lenta recuperação do volume e preços mais fracos. Embora as comparações de volume europeu possam diminuir no segundo semestre do ano, a situação no Brasil deve se tornar mais desafiadora, especialmente devido ao aumento da capacidade de Porto Ferreira.
O analista do Citi não espera mudanças significativas nos preços sequencialmente, mas antecipa um declínio percentual de dois dígitos para 2024 que pode compensar quaisquer melhorias no volume. Eles também preveem um risco de queda maior para os preços em comparação com os volumes. No entanto, a empresa prevê que as margens permanecerão sustentadas pelos baixos custos de energia, e as altas margens no Brasil provavelmente impulsionarão a média do grupo.
No atual mercado fraco, o Citi reitera sua posição neutra em relação à Vidrala, observando a exposição significativa da empresa ao setor de cerveja, o que pode levar a uma recuperação mais precoce, mas também apresenta riscos de mudança temporária de vidro para materiais de embalagem alternativos, como latas. Dado o múltiplo de alta avaliação da Vidrala e a estratégia de crescimento pouco clara, a empresa sugere que os investidores podem preferir buscar jogadas de recuperação em outro lugar.
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