Na quinta-feira, o Wells Fargo reiterou sua classificação Neutra (Equal Weight) para as ações da Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) com um preço-alvo estável de 163,00 dólares. A instituição prevê que o crescimento do lucro por ação (LPA) da Johnson & Johnson provavelmente ficará atrás do crescimento das vendas para o ano de 2025. Esta projeção baseia-se no impacto esperado da Lei de Redução da Inflação e na perda de exclusividade (LOE) nos EUA para o Stelara, um medicamento que atualmente gera altas margens para a empresa.
A Johnson & Johnson prevê um crescimento mínimo de 3% nas vendas em 2025, mas devido à significativa contribuição do Stelara para as margens de lucro, a empresa poderá ver um efeito mais pronunciado no LPA. A análise do Wells Fargo sugere um declínio aproximado de 75 pontos base na margem operacional ano a ano em 2025 devido à LOE do Stelara. Consequentemente, isso poderia resultar em um aumento do LPA inferior a 3%.
A análise também leva em consideração as recentes fusões e aquisições da Johnson & Johnson, observando quatro negócios fechados em 2024, sendo o mais recente a V-Wave. Espera-se que essas transações diluam o LPA em 0,92 dólares em 2024.
Uma análise detalhada dessa cifra indica que cerca de 0,75 dólares da diluição se deve à pesquisa e desenvolvimento em processo (IPR&D) relacionada à NM26 e V-Wave, enquanto os 0,17 dólares restantes provêm de despesas operacionais adicionais e encargos financeiros. Para 2025, a instituição estima uma diluição incremental do LPA de 0,22 dólares.
O Wells Fargo estabeleceu sua estimativa de LPA para 2025 da Johnson & Johnson em 10,43 dólares, que inclui a diluição adicional dos negócios realizados em 2024. Sem essa diluição, a estimativa do LPA seria de 10,76 dólares, sugerindo um modesto crescimento subjacente de aproximadamente 1,1% sobre sua estimativa de LPA ex-IPR&D de 2024 de 10,54 dólares.
A instituição também reconhece um potencial benefício no LPA de 0,05 a 0,06 dólares em 2025, já que a Johnson & Johnson recuperou os direitos internacionais do Remicade e Simponi em 1º de outubro de 2024.
O relatório contrasta suas estimativas com a previsão de consenso, que pode não levar totalmente em conta a diluição das aquisições recentes, particularmente a V-Wave. As atuais estimativas de consenso do LPA são de 9,98 dólares para 2024 e 10,72 dólares para 2025, o que poderia implicar um crescimento subjacente do LPA de 3,7%. O Wells Fargo sugere que essas expectativas de consenso podem ser excessivamente otimistas, especialmente considerando o impacto antecipado da LOE do Stelara.
Em outras notícias recentes, a Johnson & Johnson fez avanços significativos em várias áreas. A gigante farmacêutica recentemente concluiu a aquisição da fabricante de dispositivos cardíacos V-Wave Ltd., expandindo seu portfólio cardiovascular com a adição do Shunt Interatrial Ventura® para pacientes com insuficiência cardíaca. Em termos de lucros, projeta-se que a aquisição reduzirá o lucro por ação ajustado da empresa em 0,24 dólares em 2024 e 0,06 dólares em 2025.
No campo dos ensaios clínicos, a Johnson & Johnson relatou que seu medicamento ERLEADA® demonstrou benefícios de sobrevivência em um estudo de câncer de próstata, reduzindo o risco de morte em 23% em comparação com a enzalutamida. No entanto, a empresa interrompeu um ensaio de fase intermediária para prevenção da dengue, marcando o fim de um de seus esforços para combater a doença.
Em expansões de produtos, a empresa lançou sua lente intraocular TECNIS Odyssey em todos os EUA, visando melhorar a visão de pacientes com catarata. A Johnson & Johnson também submeteu um pedido suplementar de Licença de Produtos Biológicos à FDA para uma nova indicação de seu tratamento DARZALEX FASPRO®, respaldado pelos resultados do estudo de Fase 3 CEPHEUS.
Em outros desenvolvimentos, a subsidiária da Johnson & Johnson, Red River Talc LLC, entrou com pedido de falência pré-embalada do Capítulo 11 como parte de uma estratégia para resolver reivindicações em andamento de câncer de ovário relacionadas a litígios de talco cosmético nos EUA. Por fim, a Johnson & Johnson anunciou a aposentadoria do Vice-Presidente Executivo e Diretor de Recursos Humanos, Dr. Peter M. Fasolo, com Kristen Mulholland nomeada como sua sucessora.
Insights do InvestingPro
A saúde financeira e a posição de mercado da Johnson & Johnson permanecem robustas, apesar dos desafios destacados na análise do Wells Fargo. De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa possui uma substancial capitalização de mercado de 386,72 bilhões de dólares, sublinhando seu status como um grande player na indústria farmacêutica. Isso é reforçado por uma dica do InvestingPro observando que a J&J é um "jogador proeminente na indústria farmacêutica".
A estabilidade financeira da empresa é evidente em seu crescimento de receita, com dados do InvestingPro mostrando um aumento de 5,13% nos últimos doze meses. Isso se alinha com a própria projeção da J&J de pelo menos 3% de crescimento nas vendas em 2025, conforme mencionado no artigo.
Além disso, o forte histórico de dividendos da J&J é destacado por uma dica do InvestingPro, que afirma que a empresa "aumentou seu dividendo por 53 anos consecutivos". Esse compromisso com os retornos aos acionistas se reflete no atual rendimento de dividendos de 3,09%.
Embora a análise do Wells Fargo aponte para potenciais desafios no LPA, vale notar que o índice P/L (ajustado) da J&J está em 20,32, o que uma dica do InvestingPro sugere ser "baixo em relação ao crescimento de lucros de curto prazo". Isso pode indicar que o mercado já precificou algumas das preocupações levantadas pelo Wells Fargo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre as perspectivas financeiras e a posição de mercado da Johnson & Johnson.
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