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As ações da West Pharmaceutical Services Inc (Nova York:WST) subiram mais de 10% nas negociações pré-mercado após a apresentação dos resultados do segundo trimestre de 2025 revelar resultados acima das expectativas e uma elevação significativa da previsão para o ano inteiro, impulsionada pela demanda acelerada por produtos de alto valor e componentes relacionados ao GLP-1.
Destaques do desempenho trimestral
A West Pharmaceutical reportou vendas líquidas de US$ 766,5 milhões no segundo trimestre de 2025, representando um aumento de 9,2% em relação ao mesmo período do ano passado, com crescimento orgânico de vendas líquidas de 6,8%. A empresa entregou um LPA diluído reportado de US$ 1,82 e um LPA diluído ajustado de US$ 1,84, em comparação com US$ 1,51 e US$ 1,52, respectivamente, no segundo trimestre de 2024.
"Superamos as expectativas devido ao sólido crescimento nos componentes de alto valor, impulsionado pelo forte crescimento de elastômeros para GLP-1, pelo contínuo impulso na conversão para produtos de alto valor relacionados a projetos do Anexo 1, e pela normalização dos padrões de pedidos dos clientes", disse Eric M. Green, Presidente, Diretor Executivo e Presidente do Conselho. "O desempenho aprimorado concentrou-se em produtos com margens mais altas, levando a uma forte expansão de margem."
O desempenho da empresa representa uma aceleração significativa em relação ao primeiro trimestre de 2025, quando a West reportou receita de US$ 698 milhões e LPA de US$ 1,45.
Análise financeira detalhada
A margem de lucro bruto da West expandiu substancialmente para 35,7% no 2º tri de 2025, acima dos 32,8% no mesmo período do ano anterior. O lucro operacional atingiu US$ 153,7 milhões, com a margem de lucro operacional aumentando para 20,1% em comparação com 18,0% no 2º tri de 2024. A margem de lucro operacional ajustada da empresa também melhorou para 20,3%.
A melhoria financeira foi impulsionada por ambos os segmentos do negócio. O lucro bruto de Produtos Proprietários aumentou para US$ 248,3 milhões com uma margem de 40,1%, acima dos US$ 207,0 milhões e 37,0% no 2º tri de 2024. A Fabricação Contratada também apresentou melhorias, com lucro bruto de US$ 25,6 milhões e margem de 17,5%, em comparação com US$ 23,0 milhões e 16,2% no ano passado.
A posição de caixa da empresa permanece forte, com US$ 509,7 milhões em caixa e equivalentes de caixa em 30 de junho de 2025. O fluxo de caixa operacional acumulado no ano atingiu US$ 306,5 milhões, enquanto os investimentos em capital diminuíram para US$ 146,5 milhões, de US$ 190,8 milhões no mesmo período do ano passado, resultando em fluxo de caixa livre de US$ 160,0 milhões, um aumento significativo em relação aos US$ 92,4 milhões no primeiro semestre de 2024.
Iniciativas estratégicas e impulsionadores de crescimento
O crescimento da West foi principalmente impulsionado por seus produtos de alto valor (HVP), particularmente em componentes e dispositivos de administração. As receitas de componentes HVP aumentaram 11,3% e agora representam 47% do total de vendas líquidas da empresa. A empresa destacou que os produtos de elastômeros para GLP-1 representaram 8% da receita total da empresa, ressaltando a importância do crescente mercado de GLP-1 para os negócios da West.
A empresa agora tem 370 projetos de atualização Anexo-1/HVP em andamento, acima dos 340 do trimestre anterior, à medida que as empresas farmacêuticas continuam a atualizar seus componentes de embalagem para atender aos requisitos regulatórios. A West também observou que sua taxa de participação para moléculas grandes está tendendo acima dos níveis históricos no acumulado do ano.
Os dispositivos de administração HVP, que representam 13% do total de vendas da empresa, apresentaram um impressionante crescimento de receita de 30,0%, impulsionado principalmente pela força nos sistemas de contenção Crystal Zenith e Sistemas de Administração. A empresa também está planejando introduzir uma nova linha automatizada no início de 2026.
O segmento de Fabricação Contratada mostrou um modesto crescimento orgânico de 0,5%, impulsionado pelos estágios iniciais de ampliação da unidade de Dublin, que fabrica auto-injetores e canetas para o mercado de obesidade e diabetes. Esse crescimento foi parcialmente compensado pelo gerenciamento do ciclo de vida de um dispositivo de diagnóstico CGM.
Declarações prospectivas
Com base no forte desempenho do segundo trimestre e nas tendências favoráveis de câmbio, a West Pharmaceutical elevou significativamente sua previsão para o ano de 2025. A empresa agora espera vendas líquidas consolidadas de US$ 3,040-US$ 3,060 bilhões, acima da previsão anterior de US$ 2,945-US$ 2,975 bilhões fornecida em abril.
O crescimento orgânico da receita agora está projetado entre 3,0% e 3,75%, em comparação com os anteriores 2,0% a 3,0%. A empresa também elevou sua previsão de LPA diluído ajustado para US$ 6,65-US$ 6,85, um aumento substancial em relação aos anteriores US$ 6,15-US$ 6,35.
A previsão revisada reflete um impacto positivo de câmbio de US$ 59 milhões nas receitas (em comparação com um impacto negativo anteriormente esperado de US$ 5 milhões) e um impacto reduzido de tarifas, agora estimado em US$ 15-US$ 20 milhões versus os anteriores US$ 20-US$ 25 milhões.
"Nossa estratégia está entregando resultados fortes e nos dá confiança de que nosso negócio pode voltar a alcançar nossa estrutura de crescimento de longo prazo", disse Green. "Com tendências de melhoria em nosso negócio mais lucrativo, Componentes HVP, estamos nos movendo rapidamente para aumentar o fornecimento."
Os resultados do segundo trimestre e a previsão elevada sugerem que a West Pharmaceutical navegou com sucesso pelos desafios mencionados em seu relatório do primeiro trimestre e agora está posicionada para um crescimento acelerado no segundo semestre de 2025, particularmente em seus segmentos de produtos de alto valor.
As ações da West Pharmaceutical estavam sendo negociadas a US$ 250,50 no pré-mercado, alta de 10,2% em relação ao fechamento anterior de US$ 227,31, refletindo o entusiasmo dos investidores com o forte desempenho e as perspectivas melhoradas da empresa.
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