Investing.com - A "grande maioria" dos membros do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) sinalizou que pode ser apropriado começar a reduzir a taxa de juros a partir de setembro, caso continue a recente desaceleração da inflação.
"A grande maioria observou que, se os dados continuarem a ser apresentados de acordo com o esperado, provavelmente seria apropriado flexibilizar a política na próxima reunião", mostrou a ata da reunião de julho do Fed nesta quarta-feira (21).
Cerca de 63% dos investidores esperam que o Fed faça um corte nos juros na reunião do próximo mês, de acordo com o Monitor da Taxa de Juros do Fed do Investing.com.
A política monetária do banco central está dependente dos dados desde que realizou seu décimo aumento de juros em maio do ano passado.
No entanto, a decisão de manter os juros no patamar atual por mais de um ano fez com que a política monetária se tornasse mais restritiva, já que o ritmo da inflação continuou a se desacelerar.
De acordo com a ata, "alguns participantes" apoiaram esse ponto de vista e observaram que "a desinflação contínua, sem alteração na faixa da meta nominal para a taxa de juros da política monetária, por si só resulta em um aperto na política monetária".
Desinflação deve continuar
No entanto, dados econômicos recentes, incluindo uma série de dados de inflação mais convincentes que apontam para uma desinflação contínua, deram aos membros mais confiança de que a inflação está a caminho da meta de 2%.
O mais recente núcleo de despesas pessoais de consumo, ou PCE, o indicador de inflação preferido do banco central, ficou em 2,6% nos 12 meses até junho, sem alterações em relação ao mês anterior, embora bem abaixo do pico de 5,4% observado em fevereiro de 2022.
"Quase todos os participantes observaram que os fatores que contribuíram para a desinflação recente provavelmente continuariam a pressionar a inflação para baixo nos próximos meses", mostraram as atas do Fed.
A abordagem dependente de dados provavelmente continuará sendo uma prioridade para o Fed, mesmo quando ele estiver se movendo em direção a um corte nas taxas. A maioria dos membros do Fed "enfatizou" a necessidade de delinear que as decisões de política do Fed seriam "evolução condicional da economia, em vez de estar em um caminho predefinido".
O Fed agora está de olho no mercado de trabalho, já que os ganhos na folha de pagamento podem ter sido "exagerados
O progresso na inflação mudou o foco do Fed, no entanto, para o mercado de trabalho, onde uma série mista de dados recentes provocou o nervosismo dos investidores.
"Os participantes concordaram que esses e outros indicadores das condições do mercado de trabalho mereciam ser monitorados de perto", de acordo com a ata.
As folhas de pagamento não agrícolas de julho aumentaram em apenas 114.000, abaixo das expectativas dos economistas de 179.000, enquanto o desemprego subiu inesperadamente de 4,1% para 4,3%.
O aumento na taxa de desemprego gerou preocupações sobre o estado da economia dos EUA, levando a uma grande venda de ativos de risco e a pedidos de cortes agressivos nas taxas do Federal Reserve nas próximas reuniões. Desde então, no entanto, uma série de dados, incluindo os pedidos semanais por seguro-desemprego, ajudaram a acalmar as preocupações dos investidores, atenuando as apostas em cortes gigantescos do Fed.
Os membros do Fed minimizaram os dados mais fracos da folha de pagamento, segundo a ata, já que "muitos participantes observaram que os ganhos relatados na folha de pagamento podem ter sido exagerados".
"Vários" membros, acrescentou a ata, acreditam que a taxa de equilíbrio do crescimento do emprego, ou o número de ganhos na folha de pagamento necessários para manter a taxa de desemprego constante em uma taxa de participação da força de trabalho estável, pode ser menor.
Na quarta-feira, os dados corroboraram essa noção de que os ganhos na folha de pagamento podem ter sido exagerados depois que o Bureau of Labor Statistics revisou significativamente para baixo o número de empregos criados nos 12 meses até março.
O Bureau of Labor Statistics revisou para baixo a criação de emprego até março de 2024 em 818.000 posições no início da sessão, como parte da revisão anual de referência da agência dos dados da folha de pagamento.