Desaceleração do crescimento salarial abre caminho para mais cortes de juros pelo BoE?

Publicado 14.10.2025, 09:07
© Reuters

Investing.com - O crescimento salarial do setor privado do Reino Unido caiu para 4,4% em termos anuais, abaixo dos 6% registrados no início do ano, fortalecendo o argumento para novos cortes nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra.

A taxa anualizada de três meses do crescimento salarial do setor privado está agora em 2,4%, sugerindo que a taxa anual poderia cair abaixo de 4% até novembro, de acordo com análise do ING.

Esta desaceleração do crescimento salarial ocorre enquanto o mercado de trabalho britânico continua a esfriar, com a taxa de desemprego subindo para 4,8% e o número de empregados com folha de pagamento ainda diminuindo mensalmente.

O último relatório de empregos revelou sinais preocupantes de fraqueza no mercado de trabalho, com o Deutsche Bank observando que a taxa de desemprego mensal atingiu 5,3% nos três meses até agosto—a mais alta desde 2015—enquanto as demissões aumentaram em 113.000 no mesmo período.

As vagas caíram para um novo mínimo de vários anos de 717.000 nos três meses até setembro, enquanto a folha de pagamento encolheu em 10.000 e os pedidos de auxílio-desemprego aumentaram em 25.800.

O crescimento salarial do setor público está aumentando, mas analistas atribuem isso a aumentos significativos em termos reais nos gastos governamentais no atual ano fiscal, o que não está planejado para se repetir no próximo ano. O próximo Orçamento de Outono, que deve focar em aumentos de impostos, poderia fortalecer ainda mais o argumento para flexibilização adicional do Banco da Inglaterra.

Embora um corte nas taxas em novembro pareça improvável, tanto o ING quanto o Deutsche Bank sugerem que dezembro de 2025 permanece uma possibilidade para a próxima redução da taxa de juros, com o ING prevendo três cortes adicionais em 2026—mais do que os mercados estão atualmente precificando.

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