Investing.com – O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) do Federal Reserve Fed inicia nesta terça-feira, 30, a primeira reunião de dois dias de política monetária de 2024. A expectativa consensual é que a o Fed decida manter a taxa básica de juros dos Estados Unidos no patamar atual, na faixa entre 5,25% e 5,5%. Na reunião de dezembro, o Fed não alterou os juros.
Nesta segunda, 29, 96,9% dos investidores acreditavam na manutenção das taxas de juros no dia 31 e somente 3,1% apostam em uma redução, segundo o Monitor da Taxa de juros do Investing.com. Mas, para as próximas decisões, a situação muda e há maior divergência.
Fonte: Monitor de juros do Fed
Para a reunião de março, 51,4% dos analistas esperam que o FOMC mantenha os juros, enquanto 47,2% projetam uma diminuição de 0,25 ponto percentual.
Fonte: Monitor de juros do Fed
Na reunião de maio, mais da metade do mercado estima que as fed funds já tenham caído para a faixa entre 5% e 5,25%, enquanto 37,7% apostam que os cortes já tenham levado os juros para entre 4,75% e 5%.
Fonte: Monitor de juros do Fed
Ainda que o Federal Reserve projete cortes nos juros neste ano, a redução nas fed funds requer a continuidade do processo de desinflação com sucesso, continuando o que os economistas chamam de soft landing, ou um pouso suave da economia. Em situações como essa, o freio na alta dos preços ocorre sem uma recessão, mesmo que haja uma desaceleração da atividade. A próxima reunião e a comunicação de Jerome Powell será crucial para os mercados, que estão divididos, precificarem melhor o início dos cortes.
Na opinião do Bank of America (NYSE:BAC) (BofA), o Federal Reserve precisa ganhar tempo e deve manter as portas abertas sobre a decisão de março em seu comunicado, no aguardo de mais dados sobre inflação, salários e mercados de trabalho.
“Na coletiva de imprensa, esperamos que o presidente Powell queira manter a opção em torno do momento de qualquer flexibilização da taxa de juros. Esperamos que a dependência de dados vença. Dito isto, esperamos ouvir ênfase no ritmo previsto de normalização da política e esperamos que Powell enfatize um ritmo gradual, ou metódico e cuidadoso, nas palavras de Waller”, aponta em relatório Michael Gapen, economista do BofA, que espera início dos cortes nas fed funds em março.
Em nota ao mercado, a Suno concordou que a tendência é de que Powell seja cauteloso ao se expressar sobre o início da queda dos juros. “A nossa expectativa, caso não haja choques que pressionem a inflação, é de uma desaceleração dos preços ao longo dos próximos meses, com uma inflação se aproximando da meta no terceiro trimestre deste ano. Esse cenário seria um gatilho para o início de corte na taxa de juros entre maio e junho deste ano”, avalia a Suno.
Segundo o Inter Research, a reaceleração da inflação segue como risco para o Federal Reserve, assim como conflitos geopolíticos globais, que poderiam afetar os preços do petróleo e já trazem choques na logística internacional. Mas o momento seria de “atividade econômica robusta, crescendo abaixo do potencial, e um processo de desinflação em curso”.
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