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O diretor de Política Monetária do Banco Central, Gabriel Galípolo, disse nesta 2ª feira (2.dez.2024) que a volatilidade do mercado na última semana se explica pela tentativa de entender o pacote fiscal proposto pelo governo –que trata da revisão de gastos e inicia as discussões sobre a reforma no Imposto de Renda.
“No mais recente, houve essa volatilidade que corresponde à tentativa de digerir essas informações”, disse Galípolo de manhã em uma reunião com clientes da XP Investimentos (BVMF:XPBR31), em São Paulo.
Indicado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), o diretor assume a presidência do Banco Central a partir de 2025. Suas falas têm impacto na cotação de diversos ativos financeiros.
Galípolo sinalizou que o vazamento de informações sobre as medidas trouxe dúvidas sobre como viriam as mudanças. O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, já defendeu uma hipótese similar quando disse lamentar a divulgação prévia pela imprensa sobre os planos do governo.
O futuro presidente do Banco Central afirmou que uma das principais dúvidas sobre o pacote foi o anúncio da isenção do Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5.000. A equipe econômica de Lula deu poucos detalhes sobre a medida.
“Como começa a chegar notícias antes mesmo do pronunciamento do ministro, acho que de início houve uma dúvida […] se a medida do imposto de renda estaria correlacionada com a 1ª [da revisão de gastos] e se uma era para compensar a outra. E a partir daí você já tinha um trabalho de explicar o grande volume de medidas”, disse Galípolo.
O diretor defendeu a elaboração de mais estudos sobre reforma na renda. Ele falou sobre o assunto depois de questionado sobre a tributação de eventuais rendimentos atualmente isentos de impostos.
“Na reforma tributária já me queixava que precisam de mais estudos para saber como isso vai impactar preço. Acho que não tem estudo suficiente para entender qual vai ser o impacto final. Deveriam surgir mais estudos sobre esse tema. E agora, sobre qual o impacto da renda.”
As incertezas sobre o pacote fiscal de Haddad elevaram a cotação do dólar. A moeda norte-americana fechou no patamar nominal recorde de R$ 6,00 na 6ª feira (29.nov). Isso piora as expectativas para a inflação, porque há impacto nos preços das importações.
ECONOMIA AQUECIDA & JUROS
Galípolo voltou a reforçar que as expectativas do Banco Central para a inflação estão piores que o esperado. Como já defendeu em outras ocasiões, afirmou que o momento é de “juros mais altos por mais tempo”.
Segundo ele, o ponto que mais preocupa a autoridade monetária é a economia aquecida acima do esperado.“Esse é um processo de desancoragem que já está há um tempo. Que já nos incomoda há bastante tempo”, disse.
A função do Banco Central é colocar a inflação no centro da meta (3%). A única ferramenta disponível é aumentar os juros, pelo modelo de política monetária ortodoxa seguido pelo Brasil. Ou seja, as alíquotas básicas devem subir por mais tempo por causa das projeções recentes para a inflação.
O Copom (Comitê de Política Monetária) divulgará o próximo patamar da Selic (taxa básica de juros) em 11 de dezembro. Atualmente, está em 11,25% ao ano.
O PACOTE DE HADDAD
O governo anunciou um pacote de medidas com objetivo de revisar gastos para frear o crescimento das despesas públicas. A maior dúvida é em relação à expectativa de economizar R$ 70 bilhões em 2 anos. Agentes financeiros dizem que o governo inflou a projeção.
Também chamou a atenção que o governo anunciou a isenção de Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5.000 –medida que prejudica a arrecadação. Deve começar a valer só a partir de 2026.
Haddad disse que a perda de dinheiro será compensada pelo aumento na cobrança das pessoas com renda superior a R$ 50.000, mas não deu detalhes suficientes.