Bancos regionais dos EUA devem ver alívio com cortes de juros do Fed em meio a novas regras

Espera-se que os bancos regionais dos EUA, que estão se preparando para requisitos de capital mais elevados, recebam algum alívio devido à significativa redução nas taxas de juros pelo Federal Reserve. À medida que esses bancos se preparam para divulgar seus resultados do terceiro trimestre, prevê-se que o afrouxamento monetário os ajude a mitigar perdas contábeis em carteiras de títulos, que anteriormente eram consideradas um potencial obstáculo aos lucros futuros.

Os ajustes do Fed são uma resposta às falências de três bancos regionais no ano passado e à consequente perturbação no setor financeiro. Estima-se que as mudanças propostas nas regras de capital aumentem o capital exigido para bancos de médio porte em 3% a 4%, de acordo com o Federal Reserve.

David Fanger, vice-presidente sênior do grupo de instituições financeiras da Moody's, observou que o impacto inicial das mudanças propostas nas regras de capital poderia ser substancial para esses bancos. No entanto, Chris McGratty, analista da Keefe, Bruyette & Woods, sugeriu que o recente corte nas taxas aliviaria algumas das preocupações sobre capital para os credores regionais, que se beneficiariam significativamente de uma política monetária mais flexível.

O valor das participações em títulos dos bancos vinha se erodindo à medida que o Federal Reserve aumentava as taxas desde 2022. Embora os bancos ainda não tenham realizado perdas nesses títulos, já que continuam mantendo os valores mobiliários, os recentes cortes nas taxas pelo Fed podem levar a uma apreciação no valor e uma redução das perdas potenciais. Por exemplo, a falência do Silicon Valley Bank em março de 2023 foi atribuída a perdas incorridas com a venda de títulos do Tesouro dos EUA.

Os analistas acreditam que os bancos regionais estão agora em uma posição muito mais forte após os desafios do ano passado. Ken Usdin, da Jefferies, projetou que os bancos poderiam recuperar pelo menos 25% dessas perdas não realizadas nos próximos anos, com parte dessa recuperação se acelerando no trimestre atual.

O Comerica, um dos bancos que poderia se beneficiar dos cortes nas taxas, pode se encontrar em uma posição de excesso de capital até 2027, segundo McGratty. O Comerica optou por não comentar sobre essa perspectiva e planeja discutir seus resultados em uma teleconferência em 18 de outubro.

Outros bancos também estão tomando medidas proativas para fortalecer suas posições de capital ou ajustar suas participações em títulos. O KeyCorp (NYSE:KEY) relatou 3,7 bilhões USD em perdas não realizadas em seus títulos disponíveis para venda em 9 de agosto. Após a venda de uma participação de 14,9% para o Scotiabank em agosto e a alienação de cerca de 7 bilhões USD em investimentos de baixo rendimento em setembro, o KeyCorp reduziu suas perdas contábeis para 3,0 bilhões USD. A empresa espera que essas perdas diminuam ainda mais para 1,6 bilhão USD até o final de 2026, com base na curva de taxas de juros futura. As ações do KeyCorp aumentaram mais de 17% este ano, com um aumento notável no terceiro trimestre. Uma atualização sobre os resultados da empresa será fornecida em 17 de outubro.

Em uma escala mais ampla, as perdas não realizadas em títulos disponíveis para venda e mantidos até o vencimento para os bancos dos EUA diminuíram significativamente de um pico de 690 bilhões USD há dois anos para 513 bilhões USD no segundo trimestre, conforme relatado pela Federal Deposit Insurance Corp. A Fitch Ratings previu que o Federal Reserve cortará as taxas em 175 pontos base até 2025, o que deve reduzir ainda mais essas perdas contábeis.

Gigantes bancários como JPMorgan e Wells Fargo (NYSE:WFC), que já são obrigados a reservar fundos para suas perdas não realizadas em títulos, iniciarão a temporada de resultados na sexta-feira.

A proposta do Basel endgame, que foi modificada para ser menos onerosa para os maiores bancos, pode resultar em requisitos de capital aumentados para credores de médio porte, como destacado por Mike Mayo, analista do Wells Fargo. Enquanto os maiores bancos enfrentam regulamentações rigorosas, os credores menores podem encontrar custos adicionais sob as novas regras.

A Reuters contribuiu para este artigo.

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