Bank of America prevê corte da taxa repo do RBI para 6% na reunião do MPC em abril

Investing.com — O Bank of America (BofA) projetou que o Reserve Bank of India (RBI) provavelmente continuará sua trajetória de flexibilização da política monetária, cortando a taxa repo para 6,00% na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (MPC) agendada para abril.

Esta redução antecipada de 25 pontos-base ocorre em um ambiente onde os indicadores econômicos sugerem uma faixa de crescimento não inflacionária, com a inflação geral esperada para permanecer abaixo de 4% nos próximos meses, e um alívio significativo da pressão sobre a taxa de câmbio.

A projeção atual do RBI para o crescimento do produto interno bruto (PIB) do ano fiscal de 2026 (AF26) está em 6,7%, ligeiramente superior às previsões do BofA e do Ministério das Finanças, que preveem um crescimento de 6,5% e entre 6,3%-6,8%, respectivamente.

Apesar das recentes revisões para cima na base do PIB, o BofA não prevê mudanças substanciais nessas projeções, embora possa haver ajustes modestos para baixo pelo RBI.

As projeções de inflação também devem ficar abaixo do esperado, de acordo com as estimativas de acompanhamento do BofA. A projeção de inflação do RBI para o quarto trimestre do AF25 de 4,4% provavelmente será superada em 40-60 pontos-base.

Para o AF26, a taxa de inflação prevista de 4,2% é considerada ligeiramente alta pelo BofA, dado o declínio nos preços do petróleo, a estabilização da rupia e a demanda agregada contida. O RBI pode reduzir ainda mais suas projeções de inflação de curto prazo, mantendo as projeções do índice de preços ao consumidor (IPC) em torno de 4% para o AF26.

Espera-se que o ciclo de corte de taxas iniciado na reunião do MPC de fevereiro persista, com o BofA prevendo um total de 100 pontos-base de cortes neste ciclo, incluindo os 25 pontos-base já implementados em fevereiro. Isso reduziria a taxa repo para 5,50% até o final de 2025, o que o BofA identifica como próximo à taxa neutra.

Também se espera que o MPC de abril apresente orientações futuras, garantindo que a política monetária priorizará a recuperação do crescimento enquanto mantém a inflação dentro da banda de tolerância de 2-6% do RBI.

Além disso, o BofA espera que o RBI mantenha ampla liquidez no sistema bancário. Desde dezembro, o banco central teria adicionado pelo menos 5 trilhões de rúpias indianas de liquidez durável através de operações de repo de taxa variável, compras de títulos e swaps a termo.

O RBI está preparado para continuar fornecendo suporte nos próximos meses para aumentar a disponibilidade de crédito, alinhando-se às expectativas do BofA para a reunião de política de abril.

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