Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Investing.com - Um aumento acentuado nas tarifas dos Estados Unidos sobre produtos da União Europeia (UE) poderia desencadear uma reação econômica e de mercado mais ampla na zona do euro, segundo estrategistas do Barclays (LON:BARC).
O banco alertou que uma tarifa de 30%, como recentemente proposta pelo presidente Trump, provavelmente resultaria em retaliação da UE, uma desaceleração mais profunda no crescimento e levaria o Banco Central Europeu (BCE) a reduzir ainda mais as taxas.
"Se os EUA aumentassem as tarifas sobre produtos da UE para até 30%, esperaríamos retaliação da UE, uma desaceleração econômica mais prolongada e profunda, o BCE cortando as taxas de juros para 1% até o 1º tri de 2026, taxas básicas do EUR mais baixas, o EURUSD sob pressão e a resiliência do mercado de ações da UE sendo colocada à prova", escreveram os estrategistas.
Embora o cenário base do Barclays assuma uma tarifa média de 15%, o banco sinalizou riscos de baixa caso tarifas mais altas se materializem.
Nesse cenário, o crescimento do PIB da zona do euro poderia diminuir em 0,7 pontos percentuais adicionais, e o BCE poderia responder com cortes de taxas mais agressivos.
A taxa de depósito poderia ser reduzida para 1% — e potencialmente mais baixa — se a inflação ficar abaixo da meta de 2% de forma mais persistente do que o esperado. A inflação poderia permanecer abaixo da meta até pelo menos 2027, com apoio fiscal provavelmente adiado até 2026.
Nos mercados de câmbio, o euro pode enfrentar um cenário mais difícil, disseram os estrategistas. Eles observam que, embora o euro tenha sido a moeda anti-dólar com melhor desempenho desde o início de abril, "uma pesada programação de tarifas contra a UE em particular e uma trajetória de taxas do BCE marcadamente mais baixa criariam um ambiente mais desafiador para o EUR."
Os mercados de ações também estão expostos. Um cenário de tarifa de 30% testaria a resiliência do comércio TACO e poderia desencadear outra forte queda semelhante à desvalorização pós-Dia da Libertação.
No entanto, o Barclays acredita que "a tolerância de Trump para o estresse nos mercados de ações e títulos é limitada", o que pode, em última análise, limitar a extensão dos aumentos tarifários.
"Os próximos dias provavelmente nos dirão que nível de tarifas os mercados e parceiros comerciais estão dispostos a tolerar. Se a situação desescalar, ainda vemos um caso para as ações da UE se destacarem no segundo semestre (H2)", disseram os estrategistas.
Olhando para o futuro, o Barclays espera que as negociações entre EUA e UE continuem nas próximas semanas, com um acordo provisório ainda possível até 1º de agosto.
No entanto, o banco considera mais provável um aumento gradual nas taxas tarifárias, potencialmente subindo acima dos atuais 10%, mas permanecendo abaixo de 30%, juntamente com a introdução de tarifas adicionais específicas por setor sobre as exportações da UE.
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