Os investidores estão observando de perto o mercado do Tesouro dos EUA, já que os próximos relatórios econômicos e o depoimento do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no Congresso na próxima semana podem potencialmente abalar os rendimentos de sua recente faixa estreita. Os rendimentos dos títulos de referência do Tesouro dos EUA de 10 anos oscilaram entre cerca de 4,20% e 4,35% desde meados de junho. Hoje, o rendimento está em 4,33%.
O mercado vem digerindo diversos indicadores econômicos, incluindo dados que sugerem desaceleração da inflação e arrefecimento do crescimento econômico. No entanto, esses indicadores ainda não forneceram uma direção clara sobre os cortes de juros do Federal Reserve para o ano, levando a uma estagnação nos rendimentos dos Treasuries.
O foco da próxima semana será nos dados de emprego e nos números de inflação dos EUA, que podem influenciar as expectativas do mercado. De acordo com Garrett Melson, da Natixis Investment Managers Solutions, uma mudança no mercado pode ocorrer se a taxa de desemprego aumentar.
O índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) de maio permaneceu inalterado, apoiando a visão de desaceleração da inflação. Apesar disso, o mercado está precificando pouco menos de 50 pontos-base de cortes de juros para o ano, com base nos futuros de juros dos fed funds.
O momento da divulgação dos dados de emprego na próxima sexta-feira pode ver reações do mercado elevadas devido ao fato de muitos traders de títulos estarem ausentes para o feriado de 4 de julho, como observado por Hugh Nickola, da GenTrust.
Uma pesquisa do BofA Global Research indicou que os gestores de fundos são os que mais estão abaixo do peso nos títulos desde novembro de 2022, sugerindo que os rendimentos podem cair ainda mais se os próximos dados apoiarem o argumento de mais cortes de juros.
Outras datas significativas incluem a divulgação de dados de preços ao consumidor em 11 de julho e o depoimento semestral de Powell sobre política monetária agendado para 9 de julho no Comitê Bancário do Senado, com uma repetição esperada no comitê de Serviços Financeiros da Câmara no dia seguinte.
Alguns investidores, como Thierry Wizman, do Macquarie Group, acreditam que a inflação não deve voltar aos níveis pré-pandemia e que a economia dos EUA pode exibir mais resiliência, o que poderia limitar a potencial queda nos rendimentos dos títulos. Wizman também mencionou que as expectativas do mercado para cortes de juros se tornaram mais moderadas, implicando que um único mês de dados adversos pode não impactar significativamente os rendimentos.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.