Investing.com — As tarifas crescentes sobre importações de baterias chinesas estão aumentando os custos e remodelando as cadeias de suprimentos em todo o setor de armazenamento de energia em escala de rede nos EUA, segundo o especialista do setor Dax Kepshire, ex-diretor de operações da Fluence e fundador da Energy Operating Partners.
Kepshire, falando durante uma discussão organizada pela BofA (NYSE:BAC) Securities, descreveu o impacto das novas medidas comerciais como severo e de longo alcance.
A taxa tarifária efetiva sobre importações de baterias de íon-lítio chinesas saltou para 155,9% de 10,9%, elevando os custos totais do sistema para projetos afetados para mais de US$ 400 por quilowatt-hora, comparado aos anteriores US$ 210.
A China atualmente responde por mais de 70% das importações americanas de baterias de íon-lítio não destinadas a veículos elétricos, com base em dados alfandegários do início de 2024 e 2025.
O peso das tarifas varia amplamente dependendo dos termos contratuais, como Delivered Duty Paid (DDP), que pode transferir a responsabilidade pelos custos entre importadores, integradores e proprietários de projetos. Sem acordos padronizados, a exposição é inconsistente em todo o setor.
Alguns desenvolvedores tentaram amenizar o impacto acumulando estoques antes do aumento das tarifas.
Mas Kepshire observou que a degradação das baterias e os altos custos de armazenamento limitam essa estratégia. Projetos programados para entrega em 2025 podem estar protegidos, mas aqueles com metas para 2026 ou posterior enfrentam exposição significativa.
Desenvolvedores como AES (NYSE:AES) e Constellation Energy (NASDAQ:CEG) Group supostamente garantiram fornecimento não-chinês até 2027, dando-lhes uma vantagem competitiva.
Para reduzir a exposição às tarifas, as empresas estão reelaborando estratégias de aquisição. Ao obter invólucros e montar sistemas nos EUA, México ou Sudeste Asiático, os desenvolvedores podem isolar a tarifa apenas para células de bateria, reduzindo o aumento de custo para cerca de 36%.
Transferir completamente a produção de células para fora da China, para países como Vietnã ou Malásia, pode reduzir ainda mais o impacto no capex, para aproximadamente 13%. Fornecedores como BYD (SZ:002594) e LG já estão ajustando suas operações em resposta.
Kepshire alertou que os riscos políticos permanecem altos. Novas petições comerciais visando materiais de ânodo de grafite fabricados na China poderiam expandir o alcance das tarifas, mesmo para baterias montadas em países terceiros.
Regras americanas que tratam produtos com mais de 50% de conteúdo de origem chinesa como fabricados na China complicam ainda mais a conformidade.
Enquanto isso, a incerteza em torno dos bônus de conteúdo doméstico sob a Lei de Redução da Inflação (IRA) desacelerou a atividade contratual para projetos pós-2026.
Os desenvolvedores hesitam em contar com o bônus devido à orientação pouco clara do IRS e à disponibilidade limitada de fornecedores americanos qualificados.
A Fluence parece relativamente bem posicionada devido à sua presença manufatureira nos EUA e fornecimento doméstico da AESC.
Mas sua exposição remanescente às importações chinesas em 2025 continua sendo uma preocupação. De acordo com a BofA Securities, a cadeia de suprimentos flexível da empresa é um ponto forte, embora os custos gerais do setor estejam aumentando e os ventos contrários políticos persistam.
A China continua sendo o jogador dominante no mercado global de baterias, controlando cerca de 84% da fabricação de células e mais de 90% das cadeias de suprimentos de materiais para baterias.
Até fevereiro de 2024, a China representava 71% das importações americanas de baterias de íon-lítio não destinadas a veículos elétricos. Apesar de algumas mudanças para o Sudeste Asiático, a cadeia de suprimentos permanece fortemente dependente de materiais e escala chineses.
As tarifas já estão afetando decisões tecnológicas. Baterias de fosfato de ferro-lítio, preferidas para armazenamento em escala de utilidade devido à segurança e vida útil, estão enfrentando aumentos acentuados de preço, já que fornecedores chineses operam com margens apertadas e não podem absorver os custos tarifários.
Químicas alternativas, como níquel-manganês-cobalto, são menos atraentes para aplicações de rede devido à volatilidade de custos e necessidades de segurança mais rigorosas. Tecnologias emergentes como íon-sódio ou ferro-ar permanecem em estágios iniciais.
Os desenvolvedores também enfrentam desafios para atender aos limites de conteúdo doméstico do IRA, que aumentam de 45% em 2025 para 50% em 2026.
Embora células de origem estrangeira combinadas com componentes baseados nos EUA possam se qualificar por enquanto, a elegibilidade futura é incerta.
Sistemas de origem mista podem perder acesso a incentivos fiscais sob interpretações mais rígidas, aumentando os riscos para planos de aquisição de longo prazo.
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