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Investing.com - O Relatório de Estabilidade Financeira 2025 do Banco Nacional Suíço observa uma deterioração nas condições econômicas e financeiras para o setor financeiro da Suíça desde junho de 2024, principalmente impulsionada por tensões comerciais internacionais e incertezas geopolíticas.
O crescimento econômico global foi moderado no último ano, com crescimento sólido nos EUA e na China, e crescimento mais lento na zona do euro e na Suíça.
A inflação permanece acima das metas dos bancos centrais em muitas economias avançadas, enquanto as taxas de juros de longo prazo estão elevadas globalmente. Em contraste, a inflação e as taxas de longo prazo da Suíça retornaram a níveis baixos.
A volatilidade nos mercados de câmbio, ações e títulos aumentou na primavera de 2025 devido às tensões comerciais, levando a quedas acentuadas nas ações globais antes de uma recuperação parcial.
Os prêmios de risco de crédito corporativo e as taxas de inadimplência, inclusive na Suíça, subiram para próximo das médias históricas. Os preços de imóveis residenciais globalmente aumentaram, enquanto o setor imobiliário comercial se estabilizou. A Suíça viu uma aceleração no crescimento dos preços de propriedades residenciais.
Os volumes de crédito suíços continuaram a expandir à medida que a queda nas taxas de juros renovou o impulso, apesar dos ajustes setoriais após a aquisição do Credit Suisse (SIX:CSGN) pelo UBS em 2023 e das regras de Basileia III Final implementadas em 2025.
No entanto, a dívida pública global permanece próxima dos picos históricos, e as avaliações no setor imobiliário global, títulos corporativos e ações americanas parecem sobrevalorizadas.
O BNS alerta que as baixas taxas de juros da Suíça podem alimentar uma maior tomada de riscos nos setores de hipotecas e imobiliário, aumentando as vulnerabilidades.
A rentabilidade do setor bancário suíço melhorou em 2024, em grande parte devido ao UBS, enquanto os índices de capital permaneceram estáveis.
Os Bancos mantêm significativos amortecedores de capital e Liqui, mas a rentabilidade, exposição ao risco e resiliência variam entre as instituições.
Os bancos com foco doméstico experimentaram quedas nos lucros impulsionadas por margens de juros mais estreitas e custos operacionais mais altos.
Apesar disso, seus índices de capital permanecem bem acima dos requisitos. Os testes de estresse do BNS mostram que eles poderiam suportar cenários adversos, mas continuam vulneráveis a aumentos acentuados nas taxas de juros combinados com correções no mercado imobiliário. O buffer de capital contracíclico setorial (CCyB) está definido em seu máximo legal.
Entre os bancos sistemicamente importantes (SIBs), PostFinance, Raiffeisen Group e Zürcher Kantonalbank (ZKB) viram sua rentabilidade cair devido à redução da receita líquida de juros; o PostFinance adicionalmente reportou maiores despesas com perdas de crédito.
Raiffeisen e ZKB mantêm capital bem acima dos mínimos regulatórios; o índice de alavancagem do PostFinance está apenas ligeiramente acima.
A rentabilidade do UBS, excluindo o goodwill negativo, aumentou em 2024, impulsionada por maiores receitas divisionais, apesar dos custos de integração da aquisição do Credit Suisse. O UBS já atende aos seus requisitos de capital "too big to fail" totalmente aplicados para 2030.
No entanto, as fraquezas regulatórias permanecem; os bancos-mãe apoiam apenas parcialmente as subsidiárias estrangeiras com capital.
O Conselho Federal propõe exigir deduções completas de capital CET1 para participações estrangeiras, aumentando o requisito CET1 do UBS em US$ 23 bilhões, mais US$ 3 bilhões de outras medidas.
As vulnerabilidades de liquidez também são abordadas. As crises de 2022-2023 demonstraram saídas rápidas de liquidez, levando a propostas para amortecedores de liquidez mais fortes, planos de contingência aprimorados, requisitos de garantia e um suporte de liquidez público (PLB) na Suíça.
O relatório destaca a crescente importância dos intermediários financeiros não bancários (NBFIs), que incluem fundos de investimento, fundos de pensão, companhias de seguros e outros. Representando 110% do PIB suíço, seu crescimento superou o dos bancos.
Embora a maioria dos NBFIs suíços apresente risco sistêmico limitado, cerca de 20% carregam vulnerabilidades semelhantes às dos bancos.
O UBS responde por 67% das reivindicações e 60% dos passivos envolvendo NBFIs. O BNS pede uma coleta de dados aprimorada para melhor avaliar os riscos dos NBFIs e sua interconexão com os bancos.
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