Em um movimento alinhado com as tendências globais de política monetária, o Federal Reserve dos EUA executou um corte substancial de meio ponto percentual nas taxas de juros. Esta decisão marca a entrada do Fed no ciclo mundial de redução de taxas, que agora inclui sete dos dez principais bancos centrais de mercados desenvolvidos. O Japão permanece uma exceção notável, tendo aumentado suas taxas a partir de mínimos históricos.
O Swiss National Bank (SNB) tem estado na vanguarda desta tendência, reduzindo os custos de empréstimos duas vezes desde março, com o corte mais recente levando as taxas para 1,25%. Com a inflação anual suíça em 1,1% em agosto, espera-se que o SNB anuncie outro corte de taxa em 26 de setembro, com os mercados monetários prevendo uma probabilidade de 30% de uma redução de 50 pontos base. Thomas Jordan, o presidente do SNB que está de saída, indicou que um franco suíço robusto poderia prejudicar as atividades de exportação.
No Canadá, espera-se que o Bank of Canada faça seu quarto corte consecutivo na taxa em outubro, com uma redução de 25 pontos base já totalmente precificada pelos mercados, que também atribuem uma chance de 60% a um corte mais significativo de 50 pontos base.
Isso segue uma queda na inflação anual para 2% e um aumento no desemprego para 6,6%, juntamente com as preocupações do Banco sobre a inflação cair abaixo do nível alvo.
O Riksbank da Suécia planeja continuar sua estratégia de redução de taxas com outro corte de 25 pontos base em 25 de setembro. Após uma série de aumentos que contiveram a inflação mas enfraqueceram a economia, as taxas suecas estão agora em 3,5%, com a inflação permanecendo abaixo da meta de 2% do Riksbank.
O Banco Central Europeu (BCE) cortou as taxas novamente em 12 de setembro, à medida que a economia da zona do euro mostrava sinais de dificuldade e as taxas de inflação desaceleravam. Os investidores estão antecipando aproximadamente 40 pontos base de flexibilização adicional até o final do ano, com 30% de chance de um corte de 25 pontos base em outubro.
O Bank of England (BoE), no entanto, manteve sua taxa chave em 5% hoje, após reduzi-la de um pico de 16 anos de 5,25% em agosto. Com a inflação de serviços na Grã-Bretanha permanecendo persistente, o BoE está preparado para reduzir as taxas mais gradualmente do que os EUA ou a zona do euro, com os mercados precificando cerca de 40 pontos base de cortes até o final do ano e uma probabilidade de 65% de um corte de um quarto de ponto em novembro.
Nos EUA, a significativa redução de 50 pontos base do Federal Reserve na quarta-feira foi a primeira em mais de quatro anos, e os mercados monetários agora esperam cerca de 70 pontos base de flexibilização adicional até o final do ano, indicando a probabilidade de outro grande corte.
O Reserve Bank da Nova Zelândia, que cortou as taxas para 5,25% em agosto, um ano antes de suas próprias projeções, está previsto para diminuir as taxas em mais um quarto de ponto em outubro.
O banco central da Noruega, por outro lado, manteve sua taxa de política em 4,50% hoje e adiou quaisquer cortes potenciais até o primeiro trimestre de 2025, um movimento que fortaleceu a coroa norueguesa. Apesar disso, os mercados estão precificando uma chance de 70% de um corte na taxa em dezembro.
O Reserve Bank of Australia permanece firme, tendo mantido sua taxa em 4,35% desde novembro passado, sem cortes esperados pelo menos até dezembro.
Finalmente, o Bank of Japan, que elevou os custos de empréstimos para 0,25% em julho em meio ao aumento da inflação, deve manter as taxas na sexta-feira e mantê-las abaixo de 0,5% pelo menos até outubro de 2025, buscando proteger as indústrias domésticas de perturbações do mercado.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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