Investing.com — O Canadá registrou um modesto aumento de empregos em abril, mas a fraqueza subjacente no mercado de trabalho aponta para chances crescentes de um corte na taxa pelo Banco do Canadá já em junho, segundo o estrategista da Macquarie, David Doyle. "Este relatório aumenta a probabilidade de mais flexibilização do BoC no curto prazo", escreveu Doyle em uma nota na sexta-feira.
O emprego geral aumentou apenas 7.400 vagas, impulsionado principalmente por um aumento de 37.000 empregos na administração pública relacionados à contratação temporária para a eleição federal. A Macquarie alertou que esses ganhos "provavelmente serão revertidos quando os números de maio forem divulgados".
Apesar do aumento nos empregos, a taxa de desemprego subiu para 6,9%, seu nível mais alto desde novembro de 2024. A taxa de emprego entre canadenses em idade produtiva caiu para seu ponto mais baixo desde agosto de 2021, destacando um estresse mais profundo na força de trabalho.
"A fraqueza persiste enquanto a guerra comercial pesa", disse a Macquarie, apontando para quedas na manufatura (-31K) e no comércio atacadista e varejista (-27K) como sinais de que o sentimento empresarial mais amplo está se deteriorando. Nove dos 16 principais setores ainda relataram ganhos, com força em finanças e imóveis (+24K), mas não é suficiente para compensar as perdas em outros lugares.
O crescimento salarial do setor privado caiu drasticamente para 2,8% na comparação anual, a leitura mais baixa desde outubro de 2021. "O crescimento salarial moderou no agregado, mas ainda está sendo impulsionado por indústrias do setor público", observou Doyle.
Os mercados financeiros responderam rapidamente, com a curva OIS precificando uma chance de 60%-65% de um corte de 25 pontos-base na reunião do Banco do Canadá em 4 de junho, acima dos 45% do dia anterior. "Nossa própria visão é que isso levará o BoC a flexibilizar em junho em 25 pontos-base", escreveu Doyle.
A Macquarie agora prevê um total de 75 pontos-base em reduções de taxa antes do final do ano, trazendo a taxa overnight para 2,0%. O momento de ações adicionais pode depender dos próximos dados econômicos, incluindo o IPC de abril em 20 de maio e o PIB do 1º tri em 30 de maio.
Além dos dados de curto prazo, obstáculos estruturais continuam a nublar as perspectivas do Canadá. Doyle citou a reversão da política de imigração, os reajustes das taxas de hipotecas e as tensões comerciais com os EUA como grandes obstáculos ao emprego e investimento no futuro.
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