Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Investing.com -- Investidores recentemente testemunharam uma queda significativa na Taxa Interbancária de Hong Kong (HIBOR), com analistas do Bank of America (BofA) atribuindo a forte queda à intervenção sem precedentes da Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) em 7 de maio. Isso levou ao maior salto diário no Saldo Agregado, que é um fator-chave na queda do HIBOR.
A intervenção da HKMA foi em resposta à falta de interesse em operações de carry trade e à valorização sem precedentes do Dólar de Taiwan (TWD) contra o Dólar Americano (USD) no início de maio. Essa combinação de fatores reduziu o interesse de compra no par de moedas USDHKD, levando a HKMA a comprar USD em grandes quantidades a uma taxa de 7,75, enquanto vendia HKD.
Apesar dos amplos diferenciais de taxas de juros entre a Taxa de Financiamento Overnight Garantida (SOFR) e o HIBOR, não houve atividade suficiente de carry trade para empurrar o USDHKD para o lado fraco de 7,85. Se o HIBOR overnight continuar no seu nível atual, os analistas esperam que a curva do HIBOR continue a se achatar. Essa tendência poderia afetar o extremo mais longo da curva do HIBOR ao longo do tempo e potencialmente ter um impacto mais substancial na economia real.
Em relação ao mercado imobiliário residencial, os analistas do BofA preveem apenas um suporte limitado como resultado do HIBOR mais baixo. Embora um HIBOR sustentadamente mais baixo possa fortalecer o sentimento de compra de imóveis e impulsionar a demanda por investimentos, a oferta elevada no mercado imobiliário provavelmente impedirá qualquer recuperação significativa nos preços dos imóveis.
Espera-se que o HIBOR mais baixo impacte negativamente a receita líquida de juros dos bancos, mas prevê-se que as instituições financeiras encontrem maneiras de mitigar esse efeito. Possíveis estratégias incluem ajustes no balanço, maior crescimento de empréstimos e aproveitamento de oportunidades no negócio de gestão de patrimônio. Além disso, a maioria dos setores de serviços provavelmente se beneficiará de um HIBOR sustentadamente mais baixo, de acordo com os analistas financeiros do BofA.
Finalmente, a perspectiva do BofA sobre o crescimento econômico permanece cautelosa. Eles acreditam que as tensões comerciais globais são o principal motor da perspectiva de crescimento deste ano, em vez das taxas de juros mais baixas. O BofA havia anteriormente rebaixado a previsão de crescimento do PIB de Hong Kong para 2025/26 para 1,3%/1,7%, assumindo que os EUA mantenham taxas tarifárias de 100% sobre a China (e Hong Kong) durante o ano fiscal de 2025. No entanto, caso um acordo comercial EUA-China se materialize, o BofA reconhece que poderia haver riscos de alta para sua previsão de crescimento.
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