Diante dos cortes antecipados nas taxas de juros pelo Federal Reserve, os investidores se deparam com uma decisão que pode reformular suas carteiras. Por mais de um ano, grandes empresas de tecnologia como Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) e Amazon (NASDAQ:AMZN) têm sido os pilares da lucratividade nas estratégias de investimento. No entanto, a dinâmica pode estar mudando à luz do relatório de inflação de quinta-feira, que reforçou a probabilidade de uma redução da taxa no curto prazo.
Essa mudança na política monetária pode favorecer setores que não tiveram um desempenho tão forte este ano, incluindo small caps, imobiliário e industrial. As tendências do mercado no final da semana indicaram um possível pivô, com o Nasdaq 100 experimentando seu maior declínio do ano na quinta-feira, enquanto o Russell 2000 teve seu ganho mais significativo em 2024. O Nasdaq 100 ainda subiu cerca de 21% no ano, em comparação com o aumento de 6% do Russell 2000.
O S&P 500, fortemente ponderado por grandes ações de tecnologia, teve uma vantagem substancial sobre o S&P 500, que reflete melhor o mercado mais amplo. O último índice obteve ganhos relativos notáveis na quinta-feira, o mais forte desde 2020, embora o S&P 500 mantenha um aumento aproximado de 18% em 2024 contra os 6,7% do índice de peso igual.
O diretor de investimentos da Greenwood Capital observou uma reversão nas tendências do mercado, sugerindo que o comércio havia se tornado excessivamente concentrado em grandes empresas de tecnologia. Apesar de uma recuperação nas ações de tecnologia na sexta-feira, as small caps e o S&P 500 de peso igual continuaram avançando.
A resposta do mercado pode ser uma correção após um período de disparidade pronunciada entre ações de tecnologia e outros setores. Historicamente, uma ampliação de mercado semelhante tem sido passageira, como evidenciado pelo aumento das small caps no final de 2023, que acabou diminuindo.
No entanto, o otimismo persiste, com os futuros dos fundos do Fed indicando quase 90% de chances de um corte de 25 pontos-base na reunião de setembro do banco central. Empresas menores, particularmente aquelas em biotecnologia que dependem fortemente do crédito, juntamente com empresas industriais que usam dívidas para projetos de capital, podem emergir como beneficiárias de taxas mais baixas.
As avaliações de ações em todo o mercado também podem se tornar mais atraentes se os rendimentos dos títulos continuarem caindo, pois os rendimentos mais baixos reduzem a concorrência dos títulos e potencialmente melhoram as avaliações das ações. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu para cerca de 4,2%, uma queda de cerca de 50 pontos-base em relação às máximas de abril. A recente negociação do S&P 500 a 21,4 vezes o lucro futuro está acima da média histórica de 15,7.
No entanto, muitos permanecem céticos de que os investidores se afastarão das empresas de megacapitalização, que são vistas como mais estáveis em condições econômicas incertas. A Big Tech continua atraente, principalmente com a empolgação contínua em torno dos temas de inteligência artificial no mercado.
Um afastamento sustentado das ações de megacapitalização pode ter implicações significativas devido às suas ponderações substanciais no índice. Qualquer fraqueza nessas ações pode impactar o mercado mais amplo, conforme enfatizado pelo estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak, que alertou que um declínio contínuo nas ações de tecnologia de grande capitalização pode levar a uma desaceleração mais ampla do mercado.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.