Em antecipação à revisão de política da Autoridade Monetária de Singapura (MAS) agendada para a próxima segunda-feira, a maioria dos analistas prevê que não haverá mudanças na postura monetária atual. Em meio às incertezas contínuas sobre inflação e crescimento alimentadas por tensões geopolíticas, o consenso tende a manter o status quo.
Nove em cada dez analistas em uma pesquisa recente preveem que a MAS se absterá de alterar sua política monetária. Denise Cheok, economista da Moody's Analytics, destacou que os preços do petróleo aumentaram devido às tensões no Oriente Médio e o clima extremo continua a impactar os preços dos alimentos, que ainda estão mais altos do que os níveis pré-pandemia.
Cheok projetou que uma redução na inclinação da banda de política da taxa de câmbio efetiva nominal do dólar de Singapura (S$NEER) pode ocorrer no primeiro semestre do ano, com um potencial ajuste no ponto médio no segundo semestre de 2025 se a inflação importada diminuir significativamente.
A inflação de Singapura permaneceu persistente, com uma ligeira diminuição de um pico no início de 2023 de 5,5% para 2,7% ano a ano em agosto. A MAS projeta uma redução mais significativa da inflação subjacente para 2,5% a 3,5% no último trimestre do ano.
O crescimento do país moderou para 1,1% em 2023, de 3,8% em 2022. No entanto, o PIB registrou um aumento ano a ano de 2,9% no segundo trimestre de 2024, levando os economistas a revisar suas previsões para cima. O ministério do comércio atualizou sua previsão de crescimento do PIB para 2024 para uma faixa de 2,0% a 3,0%, acima dos anteriores 1,0% a 3,0%.
Economistas do Maybank apontaram que a queda da Singapore Overnight Rate Average (SORA) e os cortes nas taxas dos EUA efetivamente servem como um afrouxamento de facto para Singapura. Diferentemente de outros países que usam taxas de juros, Singapura gerencia sua política monetária ajustando o valor do dólar local dentro de uma banda não divulgada. A MAS manipula isso através da inclinação, ponto médio e largura da banda de política.
O banco UOB é o único a antecipar um leve afrouxamento da política na próxima semana, referindo-se à tendência global dos bancos centrais em economias avançadas e à "última milha da desinflação". No entanto, os analistas do UOB também reconhecem a possibilidade de adiar a normalização da política para janeiro ou abril de 2025.
A MAS, que não modificou sua política desde um aperto em outubro de 2022, fez a transição para anúncios trimestrais de política em vez de atualizações semestrais este ano. A inflação subjacente atingiu seu pico de 5,4% no primeiro trimestre de 2023, com a inflação geral atingindo 7,3% no terceiro trimestre de 2022.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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