Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Investing.com - O conflito em curso entre Irã e Israel surgiu como um novo fator de risco para a Índia, expondo vulnerabilidades apesar dos laços comerciais diretos mínimos.
Analistas da Bernstein relatam que o comércio da Índia com Israel está abaixo de US$ 4 bilhões, enquanto seu comércio com o Irã totaliza cerca de US$ 1,6 bilhão.
As importações de petróleo do Irã, antes avaliadas em US$ 12 bilhões no ano fiscal de 2019, cessaram completamente devido às sanções.
A principal preocupação se concentra no Estreito de Hormuz, um ponto estratégico por onde transitam 20% do fornecimento global de petróleo.
Mais de 50% das importações de petróleo bruto da Índia e quase 70% de suas importações de gás natural dependem desta rota.
A Bernstein alerta que qualquer interrupção nesta região poderia levar a graves choques de abastecimento. O Irã ameaçou bloquear o estreito, embora historicamente tais ameaças não tenham se materializado completamente.
Após a escalada do conflito, os preços do petróleo Brent subiram 16% em dez dias, passando de US$ 60 para quase US$ 75 por barril.
A Bernstein observa que, embora choques anteriores, como a guerra Rússia-Ucrânia e a invasão do Iraque pelos EUA, tenham mantido os preços elevados por meses, a duração do atual aumento permanece incerta. No entanto, um conflito prolongado poderia empurrar o petróleo para acima de US$ 100 por barril.
As alternativas limitadas da Índia agravam o risco. Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos oferecem rotas de oleodutos que contornam o estreito com capacidades de 5 milhões e 1,5 milhão de barris por dia, respectivamente, mas são insuficientes para cobrir necessidades regionais mais amplas.
As importações do Iraque, Catar, Bahrein e Kuwait, que representam 28% do petróleo da Índia e cerca de 42% de suas importações de gás natural, permanecem totalmente dependentes do Estreito de Hormuz.
Preços mais altos do petróleo afetariam diretamente o déficit em conta corrente da Índia e a estabilidade da moeda.
A rupia já enfraqueceu para 86 rúpias indianas contra o dólar, e uma maior depreciação em direção a 88 rúpias continua sendo uma possibilidade se as tensões persistirem.
A Bernstein estima que um aumento sustentado de US$ 10 nos preços do petróleo durante um trimestre poderia adicionar 0,11% do PIB ao déficit em conta corrente da Índia.
O conflito também poderia pressionar as aquisições de defesa da Índia. As exportações de defesa israelenses podem enfrentar atrasos devido a perturbações domésticas, forçando a Índia a considerar fornecedores alternativos, potencialmente mais caros.
Essa mudança poderia acelerar a produção doméstica de defesa, mas também pode testar as capacidades de inovação das unidades do setor público local.
Restrições do espaço aéreo apresentam outro desafio. Com o fechamento do espaço aéreo iraniano e paquistanês, as companhias aéreas indianas que voam para a Europa enfrentam rotas mais longas, aumentando os custos de combustível, mão de obra e manutenção.
A Bernstein estima um aumento de 15% nos custos para voos afetados, reduzindo a lucratividade das companhias aéreas fortemente expostas a rotas internacionais.
Apesar desses riscos, a Bernstein mantém que os fundamentos macroeconômicos da Índia permanecem estáveis no curto prazo, apoiados pela inflação controlada, previsões favoráveis de monções e recuperação da demanda doméstica.
O objetivo do Nifty para o final do ano permanece inalterado em 26.500. No entanto, a Bernstein adverte que a instabilidade geopolítica prolongada poderia comprometer essa perspectiva, alimentando a inflação importada e a depreciação da moeda.
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