Dólar se reaproxima dos R$5,60 impulsionado pelo exterior após acordo entre EUA e UE
Investing.com — O orçamento de 2025 de Ontário representa um dos esforços mais ambiciosos da província para se proteger da crescente incerteza comercial transfronteiriça, estabelecendo mais de US$ 30 bilhões em medidas relacionadas a tarifas, enquanto projeta um déficit ampliado de US$ 14,6 bilhões. Divulgado na quinta-feira, o orçamento, intitulado "Um Plano para Proteger Ontário", concentra-se extensivamente em investimentos estratégicos de capital, apoio empresarial e autossuficiência industrial em resposta à ameaça econômica representada pelas tarifas dos EUA.
Com o crescimento real do PIB projetado para desacelerar para apenas 0,8% este ano, abaixo da robusta expansão em 2024, o governo do premiê Doug Ford (NYSE:F) priorizou estímulos na forma de política industrial, créditos fiscais e fundos de emergência para empresas afetadas. "Esses gastos são necessários para enfrentar a tempestade", disse o ministro das Finanças, Peter Bethlenfalvy, referindo-se às tarifas dos EUA, acrescentando que o objetivo é tornar a economia de Ontário "mais resiliente e autossuficiente".
No centro do orçamento está um amplo conjunto de programas de manufatura e negócios, incluindo uma Conta de Proteção de Ontário de US$ 5 bilhões para setores em dificuldades e um aprimorado Crédito Fiscal para Investimento em Manufatura Made in Ontario no valor de US$ 1,3 bilhão ao longo de três anos. Outro componente-chave adia impostos provinciais selecionados por seis meses a partir de abril de 2025, liberando até US$ 9 bilhões em liquidez para 80.000 empresas que devem enfrentar interrupções relacionadas ao comércio.
O economista do CIBC (TSX:CM) Andre Grantham destacou as consequências fiscais dessa postura proativa, observando: "O déficit orçamentário de Ontário deve aumentar para US$ 14,6 bilhões no atual ano fiscal (1,2% do PIB)... devido em parte a uma desaceleração econômica esperada liderada por tarifas, bem como medidas para ajudar a apoiar famílias e empresas." Ele acrescentou que as contingências incorporadas no orçamento refletem "a perspectiva econômica incerta", com riscos de baixa estreitamente ligados à trajetória da política comercial dos EUA.
O lado de capital do orçamento está ancorado em mais de US$ 200 bilhões em projetos de infraestrutura ao longo de dez anos, incluindo US$ 61 bilhões para transporte público, US$ 30 bilhões para rodovias e US$ 56 bilhões em melhorias de instalações de saúde. De forma única, o governo visa promover a indústria doméstica exigindo materiais fabricados em Ontário para construções financiadas publicamente, incluindo cimento, aço e produtos florestais, como um amortecedor adicional contra a volatilidade da cadeia de suprimentos estrangeira.
Em um raro consenso bipartidário sobre o desafio à frente, líderes da oposição reconheceram a necessidade de responder às pressões relacionadas às tarifas, enquanto questionavam as prioridades do orçamento. A líder do NDP de Ontário, Marit Stiles, disse: "Este orçamento é um teste para saber se este governo escolherá fortalecer Ontário e construir um futuro à prova de tarifas em vez de projetos de vaidade e atrasar infraestrutura crítica." A líder liberal Bonnie Crombie acrescentou: "Doug Ford investirá em sua família — ou em seus amigos?"
A estratégia de financiamento de Ontário reflete seu perfil fiscal em evolução, com US$ 59,8 bilhões em requisitos totais de financiamento este ano, incluindo US$ 42,8 bilhões em empréstimos de longo prazo. Embora isso seja menor que os US$ 49,5 bilhões emitidos em 2024, reforçados por pré-empréstimos, espera-se que a dívida líquida aumente em US$ 33 bilhões este ano, elevando a relação dívida líquida/PIB para 37,9%, ainda abaixo do teto de 40% do governo.
Economistas alertam que o sentimento dos investidores pode piorar se as tarifas persistirem ou se aprofundarem, afetando desproporcionalmente províncias dependentes do comércio como Ontário. Criando um suporte por meio de fundos de contingência expandidos e incentivos industriais, o orçamento de 2025 tenta sinalizar determinação, mas o sucesso final pode depender menos de Queen’s Park... e mais de Washington.
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