O Banco Popular da China (PBOC) anunciou na segunda-feira uma nova abordagem para suas operações de mercado aberto, introduzindo acordos temporários de recompra de títulos, também conhecidos como recompras reversas, para aumentar a eficiência de sua gestão de liquidez. Essa estratégia visa manter liquidez suficiente dentro do sistema bancário.
Os analistas de mercado interpretam esse movimento como um passo em direção ao estabelecimento de um novo corredor de taxas de juros, com a taxa de recompra reversa de sete dias potencialmente atuando como o ponto de referência central. Esse ajuste proporcionaria ao Banco Central maior flexibilidade no controle do fluxo de caixa e das taxas de juros, respondendo à forte demanda por títulos no mercado.
O governador do PBOC indicou anteriormente que a taxa de recompra reversa de sete dias serve efetivamente como a taxa de política primária. Os acordos temporários e acordos de recompra reversos recém-introduzidos terão vencimentos overnight e serão implantados com base nas condições atuais do mercado. As taxas para essas operações foram fixadas em 1,6% para recompras temporárias, que é 20 pontos-base abaixo, e 2,3% para recompras reversas, que é 50 pontos-base acima das operações de recompra reversa de sete dias.
O estrategista de taxas do OCBC Bank explicou que, se o PBOC conduzir recompras por meio de operações de mercado aberto (OMOs), a taxa de recompra poderá atuar como um limite inferior, absorvendo o excesso de liquidez do mercado. OMOs diários regulares são considerados eficazes para orientar as taxas de juros do mercado dentro de um determinado intervalo.
O estrategista sênior da China no ANZ sugeriu que as taxas de 1,6% a 2,3% poderiam definir o futuro corredor de taxas de juros. Enquanto isso, o economista-chefe da CITIC Securities observou que a introdução do banco central de uma ferramenta de gerenciamento de liquidez intradiária ajudaria a estabilizar a liquidez do mercado, com as operações provavelmente concentradas no final do mês ou trimestre.
Após o anúncio do PBOC, os rendimentos dos títulos do governo de 30 anos da China aumentaram 2,5 pontos-base, e os rendimentos de 10 anos também tiveram um aumento de cerca de dois pontos-base. O diretor do departamento de mercado financeiro global da UOB (China) destacou que o diferencial entre as taxas de empréstimo overnight serve como uma cautela para o mercado de títulos, indicando um desejo de moderar sua atividade.
O PBOC informou que possui uma quantidade substancial de títulos prontos para empréstimo ou venda, dependendo das condições de mercado. Isso é visto como uma medida para mitigar o recente aumento nos preços dos títulos. As operações temporárias de empréstimos overnight do banco central ocorrerão todas as tardes com base nas condições de mercado prevalecentes, contrastando com a programação matinal de rotina para as operações diárias.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.