Grandes bancos projetam que o rali do preço do ouro continuará até 2025, impulsionado por novos fluxos de entrada em fundos negociados em bolsa (ETFs) e pela expectativa de novos cortes nas taxas de juros por parte dos principais bancos centrais, incluindo o Federal Reserve dos EUA. O Goldman Sachs (NYSE:GS) reafirmou sua posição positiva em relação ao ouro, atribuindo sua perspectiva ao impacto cumulativo da redução das taxas de juros globais, à demanda sustentada e elevada por parte dos bancos centrais e às qualidades defensivas do metal contra diversos riscos.
Analistas do Goldman Sachs preveem que aproximadamente dois terços do aumento esperado no preço do ouro para 2.900 dólares por onça até o início de 2025 serão devidos às contínuas compras dos bancos centrais no mercado OTC de Londres. O terço restante do aumento de preço deve vir de um aumento gradual nos fluxos de ETFs após as reduções de taxa do Fed.
Ao longo de 2024, o ouro registrou um ganho significativo de quase 577 dólares por onça, marcando um aumento de mais de 28% e colocando-o no caminho para o maior aumento anual desde 2010. O preço do ouro atingiu um novo recorde de 2.685,42 dólares/oz na semana passada e tem consistentemente estabelecido novos máximos ao longo do ano.
Analistas do J.P. Morgan destacaram a importância do fluxo de investidores, particularmente ETFs focados no varejo, na condução do rali sustentado do ouro. Eles observaram que essa tendência foi reforçada pela forte demanda física da China e dos bancos centrais nos últimos dois anos. O Fed iniciou seu ciclo de flexibilização em 18 de setembro com um corte de meio ponto percentual na taxa e sinalizou cortes adicionais de 50 pontos base até o final do ano, com expectativas de um ponto percentual completo de cortes no próximo ano.
A próxima eleição presidencial dos EUA em 5 de novembro pode impulsionar ainda mais os preços do ouro, já que a potencial volatilidade do mercado pode levar os investidores a buscar refúgio no metal precioso.
As últimas previsões das corretoras para os preços do ouro em 2024 e 2025 são as seguintes: o Commerzbank sugere uma meta de 2.600 dólares por onça para meados de 2025, o ANZ prevê um aumento para 2.900 dólares até o final de 2025, o Macquarie vê um potencial pico em direção a 3.000 dólares por onça, e o Goldman Sachs antecipa 2.900 dólares por onça no início de 2025. O UBS espera que o ouro atinja 2.700 dólares até meados de 2025, enquanto o Bank of America vê a possibilidade de o ouro atingir 3.000 dólares por onça. O J.P. Morgan estabeleceu uma meta de 2.850 dólares, e as projeções de preço médio de base do Citi Research variam de 2.800 a 3.000 dólares por onça em 2025.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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