Rendimentos do Tesouro dos EUA sobem com fortes dados de pedidos de auxílio-desemprego

Os rendimentos do Tesouro dos EUA tiveram um aumento hoje, já que os últimos dados de pedidos de auxílio-desemprego ficaram abaixo do esperado, sugerindo que a economia americana pode evitar uma recessão iminente. O relatório mostrou uma queda significativa nos pedidos iniciais de auxílio-desemprego estadual, que caíram 17.000 para 233.000 com ajuste sazonal na semana encerrada no sábado. Esse declínio foi o maior em aproximadamente 11 meses e foi uma surpresa para os economistas que previam 240.000 pedidos para a semana.

Gennadiy Goldberg, chefe de estratégia de taxas dos EUA na TD Securities em Nova York, comentou sobre os dados, afirmando: "Esta é uma impressão muito positiva para os mercados em geral. Isso reforça o fato de que o ímpeto do mercado de trabalho não está desacelerando na mesma medida que foi representado pelo relatório da folha de pagamento, e também reforça a ausência de demissões muito significativas na economia."

O rendimento das notas de dois anos aumentou 7,4 pontos base, para 4,075%. No início da semana, esses rendimentos caíram para o ponto mais baixo desde abril de 2023, em 3,654%. Os rendimentos das notas de referência de 10 anos também subiram 3,8 pontos-base, para 4,005%, recuperando-se de uma baixa de 3,667% alcançada na segunda-feira, que foi a mais baixa desde junho de 2023.

A curva de rendimento entre as notas do Tesouro de dois e 10 anos se achatou em 5 pontos-base, para menos 7 pontos-base. Na segunda-feira, essa curva havia se tornado brevemente positiva pela primeira vez desde julho de 2022, atingindo 1,50 pontos-base.

As expectativas do mercado para um corte na taxa do Federal Reserve mudaram após os dados de pedidos de auxílio-desemprego. A probabilidade de um corte de 50 pontos-base na próxima reunião de política monetária do Fed em 17 e 18 de setembro diminuiu para 57%, de 69% apenas um dia antes. Enquanto isso, a probabilidade de um corte menor de 25 pontos-base é de 43%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

O Departamento do Tesouro prosseguirá com uma venda de US$ 25 bilhões em títulos de 30 anos hoje. Isso segue a venda de US$ 42 bilhões em notas de 10 anos na quarta-feira, que viu uma demanda morna de investidores relutantes em aceitar os rendimentos mais baixos após uma recente alta nos títulos. Por outro lado, uma venda de US$ 58 bilhões em notas de três anos na terça-feira atendeu a uma demanda sólida.

Os investidores agora estão ansiosos para o próximo grande lançamento econômico dos EUA, que serão os dados de inflação dos preços ao consumidor de julho, agendados para 14 de agosto. Além disso, espera-se que os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, no Simpósio de Política Econômica de Jackson Hole do Fed, de 22 a 24 de agosto, forneçam mais informações sobre a direção potencial dos cortes nas taxas.

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