Por Alessandro Albano
Investing.com - Inflação europeia, confirmado hoje pelo Eurostat em um recorde anual de 8,9%, pode não esfriar tão rapidamente quanto o BCE espera. Temperaturas muito acima da média e a consequente seca levaram ao esgotamento das principais vias navegáveis da Europa, provocando um novo aumento dos preços da energia – principal fator da inflação atual.
O último alerta vem das autoridades europeias e do setor industrial, que alertaram que o Reno, uma das principais vias navegáveis da Europa, está muito próximo de ser fechado ao tráfego comercial devido aos níveis de água muito baixos causados pela seca.
Uma possível paragem do transporte fluvial poderia, portanto, tornar-se um estrangulamento na distribuição alemã, dificultando os grandes fluxos de gasóleo e carvão e provocando novos aumentos nos preços das matérias-primas.
Isso porque o Reno é o segundo maior rio da Europa Central e Ocidental depois do Danúbio, e a maior parte dos cerca de 200 milhões de toneladas de mercadorias transportadas nos rios alemães - de carvão a autopeças, de alimentos a produtos químicos - é transportada esse rio.
A Autoridade de Hidrovias e Navegação de Colônia, por sua vez, disse que níveis excepcionalmente baixos para esta época do ano forçaram as barcaças a reduzir a carga para continuar navegando no rio, levando a preços mais altos e redução da velocidade de transporte.
Novos gargalos
“Enquanto a Alemanha se prepara para um inverno de racionamento de eletricidade, devido à redução de 80% nos fluxos de gás da Rússia, o efeito cascata da redução do tráfego fluvial na produção de energia pode representar um problema sério”, explica John Plassard, Diretor e Especialista em Investimentos do Grupo Mirabaud.
"Cerca de 80% do transporte de mercadorias por vias navegáveis interiores depende deste rio, que passa por grandes cidades e portos como Colónia, Düsseldorf, Roterdão e Basileia", refere Plassard, acrescentando que "é particularmente importante para o transporte de mercadorias agrícolas e materiais, como carvão e petróleo, e para a produção de produtos químicos".
O setor manufatureiro alemão sofreu "forte pressão quando o nível da água do rio estava baixo", lembra o especialista, e os analistas agora temem que a economia alemã esteja entrando em recessão devido a um ambiente caracterizado por alta inflação e crescimento reduzido, dificuldades no cadeia de abastecimento e pressões devido à guerra na Ucrânia, particularmente no sector da energia.
"Os industriais alemães agora prestam quase o mesmo grau de atenção ao nível diário dos rios e à quantidade de gás proveniente da Rússia (20%, ou 33 milhões de metros cúbicos)", diz John Plassard, que relembra a experiência de 2018, o último ano seco para o Reno, o que obrigou muitos produtores a suspender a produção, aumentando os custos e interrompendo as cadeias de abastecimento.
Uma análise realizada pelo Instituto Kiel para medir o impacto econômico dos baixos níveis de água mostrou que em um mês de níveis de água abaixo do limite de 78 cm, a produção industrial alemã é cerca de 1% inferior a um mês com níveis de água regulares. Em sua análise de 2020, o Instituto disse que os baixos níveis de água causam interrupções no transporte que, por sua vez, desencadeiam uma queda economicamente significativa na atividade.
Efeito Borboleta
"Os resultados mostram que em um setor muito pequeno da economia, como a navegação interior, fatores exógenos podem se amplificar e ter efeitos significativos no nível macroeconômico. Esse fenômeno é conhecido como "Efeito Borboleta",
No entanto, o impacto econômico desta vez pode ser ainda pior, pois as cadeias de suprimentos já foram severamente testadas pela pandemia de Covid-19, a guerra na Ucrânia ameaçando o fornecimento de energia da Alemanha e o aumento no fornecimento de energia. uso de barcaças maiores (com maior calado) no rio.
Estão em andamento projetos para construir barcaças e navios de calado estreito, bem como para modificar o leito do Reno e prever melhor os níveis de água após a crise de 2018, mas essas medidas demoram a se materializar.
Enquanto isso, há cada vez mais notícias sobre empresas afetadas pelo "fechamento" do Reno. Os produtores listados mais importantes com plantas ao longo ou perto do Reno, de acordo com relatórios da Bloomberg, são: BASF (ETR: BASFN), Wacker Chemie (ETR: WCHG), Ems Chemie (SIX: EMSN), DSM (AS: DSMN), Umicore (LON: 0RUY), Akzo Nobel (BVMF:AKZA34) (AS: AKZO) e Celanese (BVMF:C1NS34) (NYSE:CE).
“O downsizing do Reno não poderia ter vindo em pior hora do ponto de vista econômico”, alerta finalmente o gerente do grupo Mirabaud.