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Investing.com — O Federal Reserve sinalizou que está disposto a tolerar a inflação no curto prazo após manter recentemente sua previsão de dois cortes nas taxas este ano, mas o Morgan Stanley (NYSE:MS) acredita que o Fed terá dificuldades para implementar uma série de cortes em 2024, já que a inflação provavelmente se acelerará.
"O Fed sinalizou que estava preparado para tolerar a inflação induzida por tarifas", disseram economistas do Morgan Stanley em uma nota recente, mas isso pode ser "difícil de executar na prática, particularmente para um Fed que depende de dados."
Após a decisão do Fed de manter as taxas inalteradas na semana passada, o presidente do Fed, Jerome Powell, sinalizou que estava preparado para tolerar a inflação induzida por tarifas.
"Pode ser apropriado, às vezes, ignorar a inflação se ela for desaparecer rapidamente sem nossa ação, se for transitória", disse Powell durante uma coletiva de imprensa em 19 de março. "E esse pode ser o caso quando se trata de inflação causada por tarifas."
Mas espera-se que a inflação acelere no segundo semestre do ano, estimam os economistas do Morgan Stanley, complicando o caminho de corte de taxas para o Fed e forçando uma pausa mais longa.
"Nossa perspectiva prevê que a taxa anual da inflação PCE subirá para 2,8% até dezembro, com uma aceleração mais forte no segundo semestre do ano do que no primeiro", disseram os economistas.
"Acreditamos que o Fed precisará manter uma postura de política moderadamente restritiva por mais tempo antes de ganhar confiança na inflação para justificar mais cortes", acrescentaram, mantendo sua previsão de um corte em junho deste ano.
O caminho mais superficial de cortes de taxas este ano, no entanto, abrirá caminho para cortes agressivos no próximo ano, disse o Morgan Stanley, à medida que o Fed tenta recuperar o atraso.
"Continuamos prevendo que o Fed provavelmente ficará atrás da curva e implementará mais cortes concentrados no final de 2026."
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