Investing.com - A especulação de que o ritmo de alta da taxa de juros do Federal Reserve Fed possa desacelerar diante da deterioração dos indicadores econômicos arrefeceu ontem, com surpresas de dados acima do esperado no calendário econômico dos EUA reforçando o dólar e retornando o euro mais baixo.
Lembre-se de que, na terça-feira, a moeda europeia atingiu novamente o limite de paridade chave, enquanto vários elementos, incluindo o decepcionante relatório JOLTS sobre ofertas de emprego nos EUA, levaram os investidores a acreditar que o Fed poderia se preocupar com isso e, a partir de então, exibir uma posição menos agressiva na política monetária.
A teoria do pivô do Fed dá uma guinada para pior
No entanto, o relatório da ADP sobre o emprego privado nos EUA publicado ontem superou as expectativas, com 208 mil empregos criados, contra 200 mil esperados, com uma revisão em alta dos números do mês anterior. O índice de serviços dos EUA ISM também foi motivo de boa surpresa ontem, atingindo 56,7 pontos para o mês de setembro, contra 56 previstos.
Isso, portanto, reduziu bastante as expectativas de uma mudança na orientação do Fed, que claramente pesava sobre a cotação do euro em relação ao dólra, além do fato de que atingir a paridade levou à realização de lucros e à chegada de vendedores.
Neste contexto, o euro caiu da paridade na noite de terça-feira, para um mínimo de 0,9835 ontem, e está sendo negociado atualmente um pouco em US$ 0,9865 queda de 0,17%.
Hoje, os investidores do par EUR/USD assistiram à ata do BCE agora há pouco, e aguardam os dados dos pedidos iniciais por seguro-desemprego semanais dos EUA às 9h30. Mas, teremos que esperar até amanhã para ver a estatística mais importante da semana, com o relatório sobre a criação de empregos nos EUA no setor não agrícola. Números fortes podem desacreditar ainda mais as expectativas de um possível “pivô” do Fed e adicionar mais pressão sobre o euro-dólar.
Limites técnicos a serem observados
Do ponto de vista técnico, a correção observada desde a noite de terça-feira não põe completamente em causa o viés de alta de curto prazo, como pode ser visto no gráfico H4 abaixo:
Este gráfico de fato permite localizar uma linha de tendência de alta, em verde no gráfico, e também mostra que a zona de 0,9835/50 pode ser considerada como um suporte imediato.
Por outro lado, um passo para trás no gráfico diário exige cautela, mesmo reduzindo o EUR/USD. Como visto no gráfico abaixo, podemos de fato identificar uma linha de tendência de baixa de longo prazo que vem se estendendo desde fevereiro.
No entanto, a retração do euro desde ontem corresponde precisamente a uma rejeição desta linha de tendência de baixa, indicando que a tendência subjacente permanece negativa. Nesta fase, é necessário, portanto, um retorno duradouro acima da paridade para começar a questionar esta linha de tendência e, portanto, o viés de baixa do Euro em relação ao Dólar.
Bancos prevêem mais perdas em EUR/USD
Além deste contexto técnico desfavorável, deve-se notar que a maioria dos grandes bancos estão apresentando uma opinião fortemente baixista para o EUR/USD no curto e médio prazo.
Por exemplo, o Standard Chartered (LON:STAN) escreveu ontem que "é provável que o EUR/USD enfraqueça nos próximos 1-3 meses, potencialmente testando o suporte em torno de 0,90, antes de se estabelecer em torno de 0,93-0, 94".
O banco explicou que "embora os estoques de gás europeus tenham atingido quase 85% de sua capacidade, as preocupações com a segurança energética e o racionamento, bem como o ritmo relativamente mais lento de aumentos das taxas no BCE, provavelmente exercerão pressão descendente sobre o euro em a curto prazo."
Por outro lado, prevê uma subida do Euro a mais longo prazo, afirmando: "Ao longo de um horizonte de 12 meses, esperamos uma redução nos diferenciais de taxas de juro entre os Estados Unidos e a Europa e uma reversão da sua atual subvalorização empurra o euro mais alto."
O Rabobank, que também falou sobre o par de moedas ontem, disse: "Continuamos otimistas com o USD e mantemos nossa meta EUR/USD 0,95 de uma perspectiva de 1-3 meses", explicando que "a moeda única não possui as credenciais de porto seguro de o dólar, o que significa que o euro é mais suscetível a preocupações com a desaceleração do crescimento."
O banco considerou ainda que o EUR/USD ainda não tem plenamente em conta “a crise dos preços da energia que a região enfrenta, dado o risco de que possa persistir por vários anos”.
Por fim, o ING disse que estava "lutando para ver qualquer coisa por trás do rali do par além de um evento posicional e uma ampla correção do dólar", explicando que "é difícil destacar uma mudança material nas perspectivas para a zona do euro que justifique uma significativa retorno no apetite do mercado para o euro por enquanto."
O banco holandês estima assim que "o impulso de alta não é suficiente para manter de forma sustentável o EUR/USD acima da paridade, e ainda prevemos uma queda para a zona baixa de 0,90 no final do ano".