UBS eleva previsão para a libra devido a desafios fiscais do Reino Unido

Publicado 09.07.2025, 08:38
© Reuters.

Investing.com - O UBS ajustou sua previsão para a libra esterlina, estabelecendo uma nova meta para o final do 3º tri de 0,8700 para a taxa de câmbio EUR/GBP após atingir sua meta anterior de 0,8600 para o final do 2º tri.

O banco mantém sua meta de fim de ano em 0,8800, com uma faixa de negociação esperada entre 0,8450 e 0,8800.

O UBS atribui sua perspectiva negativa para a libra aos desafios contínuos no cenário fiscal do Reino Unido, enquanto o governo trabalhista luta para equilibrar suas regras fiscais evitando novos impostos.

Desenvolvimentos recentes reforçaram a posição do UBS, com o primeiro-ministro Starmer concordando em diluir os cortes planejados nos subsídios de combustível para o inverno e benefícios por incapacidade após uma revolta da bancada.

Esta pressão política elevou os rendimentos dos títulos de longo prazo do Reino Unido e colocou a Chanceler Reeves em uma posição difícil antes da declaração orçamentária de outono, esperada para o final de outubro ou início de novembro.

O Escritório de Responsabilidade Orçamentária (OBR) complicou ainda mais a situação ao divulgar um relatório alertando sobre a trajetória fiscal vulnerável do Reino Unido.

O relatório destacou que mudanças nas pensões poderiam eliminar um comprador natural significativo de gilts do mercado nas próximas décadas, potencialmente forçando mais emissões de curto prazo e aumentando os custos de juros.

Os economistas do UBS esperam que a taxa básica do Banco da Inglaterra seja reduzida para 3,00% até o final de 2026, criando um diferencial de taxa comprimido que precisará ser precificado.

O banco observa que essa estrutura mantém a libra fortemente dependente de fluxos de "dinheiro quente" vinculados ao seu prêmio de carregamento, e indica que está "tendenciosamente assimétrico em direção a taxas EURGBP ainda mais altas" do que suas previsões oficiais sugerem.

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