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Investing.com - O UBS mantém sua previsão para o USD/JPY atingir 140 até o final do ano e 136 até junho de 2026, já que o banco de investimento espera que os cortes nas taxas do Federal Reserve levem a diferenciais de taxa de juros mais estreitos entre EUA e Japão.
O USD/JPY consolidou-se em uma faixa de 142-148 desde maio, após uma queda significativa de 11% entre janeiro e abril, segundo análise do UBS. Embora a moeda japonesa tenha sido uma forte performadora no contexto asiático este ano, seu desempenho tem sido mais mediano em comparação com outras moedas do G10.
A reunião de política monetária do Banco do Japão em junho não proporcionou impulso para o iene, já que as autoridades sinalizaram uma abordagem cautelosa de esperar para ver em relação aos aumentos de taxas em meio à incerteza em torno das negociações comerciais entre EUA e Japão. O UBS observa que, com a postura cautelosa do BoJ, o catalisador para um USD/JPY mais baixo provavelmente virá dos cortes nas taxas do Federal Reserve, em vez de iminentes aumentos nas taxas do BoJ.
Para investidores japoneses, o UBS vê valor em certas moedas de maior rendimento, apesar das taxas de juros relativamente baixas do Japão. O banco acredita que exposição longa ao AUD, NOK ou SEK deve proporcionar retornos totais positivos versus o JPY nos próximos 12 meses, e sugere vender o potencial de alta no JPY versus essas moedas para obter ganhos de rendimento.
Especificamente para o USD/JPY, o UBS recomenda usar picos de curto prazo no par para 146-148 como oportunidades para adicionar novas proteções para exposição ao USD, observando que o carry altamente negativo requer uma apreciação significativa do JPY versus o USD para tornar a proteção vantajosa.
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