Investing.com – Analistas do banco Goldman Sachs (NYSE:GS) decidiram elevar a recomendação das ações da Klabin (BVMF:KLBN11) de venda para neutra, com preço-alvo de R$20 para as Units, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 31 de outubro.
De acordo com os analistas Marcio Farid, Gabriel Simoes e Henrique Marques, a indicação de venda dada anteriormente era motivada “pelas expectativas de queda no preço da celulose e crescimento limitado dos lucros, bem como pela pressão do balanço patrimonial sobre elevados investimentos e alavancagem”. No entanto, com preços abaixo do pico e indicativos da empresa de seu compromisso com a desalavancagem, a visão passa a ser mais favorável.
A pressão do FCF deve chegar ao maior patamar neste ano, com mudança para uma geração positiva no futuro. A normalização do investimento e alta nos lucros seriam os drivers, no entendimento do GS.
“Embora acreditemos que a maior parte da correção do preço da celulose já tenha se materializado, ainda vemos algum risco negativo em vista da contínua queda na taxa de utilização de madeira dura”, alertam os analistas, ponderando que o mix diversificado pode compensar esse feito, se de fato ocorrer.
Apesar da revisão de recomendação, o banco entende ser mais favorável o posicionamento em CMPC, COPEC e Suzano (BVMF:SUZB3).