Investing.com – O UBS BB elevou o preço-alvo das ações do IRB (BVMF:IRBR3) de R$45 para R$50 e de Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3) de R$15 para R$16, com recomendação neutra para ambas, de acordo com relatório enviado a clientes e ao mercado ontem intitulado “seguro contra a tempestade macro”.
Enquanto o IRB deve demonstrar recuperação dos prêmios neste ano além de melhoras operacionais, com resultados financeiros otimizados, Caixa Seguridade também possui tendências positivas em seguros de vidas e pensões, com hipotecas sólidas.
O banco lembra que, nos últimos 6 meses, as seguradoras performaram melhor do que o índice da bolsa de valores Ibovespa, mesmo diante da deterioração macroeconômica.
“O IRB teve o melhor desempenho, com um retorno total de +64% nos últimos 6 meses, seguido do PSSA com +28%, BBSE com +14% e CXSE com +4%. Paralelamente, o índice IBOV teve uma performance negativa de -4% no mesmo período”, comparam os analistas Kaio Prato, Thiago Batista e Camila Azevedo.
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Dividendos em foco 2025E
A estimativa do UBS BB é de que o rendimento de dividendos (DY, na sigla em inglês) para as seguradoras da América Latina em 2025 alcance 8,6% e, para as brasileiras, 9%.
O maior DY deve ser de BB Seguridade (BVMF:BBSE3), com 9,6%, segundo os analistas, seguida pela Caixa Seguridade, com 9,2% e Porto, com 6,3%.
O banco possui recomendação de compra para BB Seguridade, com preço-alvo de R$38,2, e Porto, com alvo de R$37,9, e diz apostar também na mexicana Qualitas como uma de suas preferências.
O UBS BB calcula que a Porto negocie a 7.9x/7.3x o preço por lucro (P/L) estimado para 2025 e 2026, enquanto BB Seguridade a 8.8x/8.5x, Caixa Seguridade a 9.8x/9.1x, e IRB a 7.7x/6.5x.
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