Investing.com – A Suzano (BVMF:SUZB3) teria valuation atrativo, com potencial de alavancagem significativo diante da força do preço da celulose, destacou o Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) Securities em relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta segunda, 17. A recomendação de compra foi mantida, com preço-alvo revisado para cima de R$80 para R$84 por ação, mesmo com holofotes voltados para fusões e aquisições da companhia. Para as American Depositary Receipts (ADRs), o preço-alvo segue em US$17, sem ajustes devido às movimentações do dólar. Às 11h39 (de Brasília), as ações da Suzano perdiam 0,59%, a R$48,68.
A visão positiva é motivada pela combinação de preços mais elevados de celulose e moeda desvalorizada, com um ponto de entrada visto como atraente. O banco considera as informações de eventuais sinergias com fusões e aquisições de estratégia de internacionalização como limitadas, incluindo “valor de uma eventual oferta e tamanho do financiamento e custo de uma aquisição”. Assim, os analistas reconhecem incerteza neste momento, o que pode trazer volatilidade para o papel, mas o valuation atual traria uma proteção contra perdas.
Os analistas revisaram as estimativas de indicadores. Para a receita, a projeção para 2024 foi reduzida de R$44,609 bilhões para R$44,075 bilhões, enquanto o Ebitda teve ajuste de R$21,403 bilhões para R$21,961 bilhões. A estimativa de lucro líquido, por sua vez, foi cortada em 27,1%, saindo de R$12,226 bilhões para R$8,916 bilhões.
Revisões para celulose
O banco também atualizou as projeções para preços de celulose e papel na América Latina, destacando, entre os ventos favoráveis para o setor, “surpresas positivas na força do preço da celulose, recuperação dos preços do kraftliner e desvalorização do real”, o que motivou as revisões em estimativas e preço-alvo para papéis relacionados.
O mercado de celulose estaria mais apertado do que o previsto neste ano diante de interrupções no fornecimento com greves na Finlândia, problemas operacionais e escassez de fibra, consideram os analistas.
O BofA estima preços médios de celulose HW na China em US$680/tonelada em 2024 e US$ 600/tonelada para 2025. Para SW, a projeção é de US$788/tonelada e US$700/tonelada em 2024 e 2025, respectivamente.
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