Investing.com – Em sua estratégia para o Tesouro Direto, o Santander (BVMF:SANB11) segue com a recomendação de alocação no Tesouro IPCA+ principal, atrelado ao indicador oficial de inflação, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo, mas com um alongamento tático de duration do título recomendado, com vencimento em 2035.
Em nota ao mercado, o banco lembra que a prévia de inflação de fevereiro, o IPCA-15, surpreendeu positivamente analistas, ainda que tenha apresentado alta mensal de 0,78% “O índice de preços foi puxado principalmente pelos grupos de Educação e Alimentação no Domicílio, que, devido à sazonalidade, acabam tendo maior impacto nos primeiros meses do ano”, destaca o banco.
O Santander considera que anda que as leituras mensais de inflação tenham apresentado aceleração diante dos 0,40% de dezembro, as métricas sofreram com efeitos sazonais e impactos transitórios para alguns grupos, como os alimentados, afetados pelo fenômeno climático El Niño.
Assim, o Santander mantém visão otimista a respeito do processo de desinflação, tendo revisado recentemente a expectativa para IPCA em 2024 de 3,9% para 3,4%, e da taxa Selic terminal de 2024, que passou de 9,50% para 8,50%.
“Se os ventos domésticos se provarem favoráveis para os ativos de risco (menores ruídos políticos, inflação convergindo à meta no médio prazo e promessas de responsabilidade fiscal em 2024), podemos ver um menor prêmio de risco para os títulos públicos reais, favorecendo a marcação a mercado deles. Caso a percepção de risco piore e o dólar volte a se valorizar, a proteção contra a inflação do título recomendado exercerá sua função”, conclui o Santander.
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