Por Ana Julia Mezzadri
Investing.com - A XP Investimentos rebaixou para Neutra, de Compra, sua recomendação para a ação da Sanepar (SA:SAPR11), e fixou o preço-alvo em R$ 24,5, contra R$ 30 anteriormente, por considerar a regulação da área de concessão da empresa “precária demais para se investir”. As informações são de relatório da quinta-feira (28).
Nesta sexta-feira, por volta das 12h40, o papel operava em leve alta de 0,09%, a R$ 22,11, após ter registrado mínima de R$ 21,80 e máxima de R$ 22,30 desde a abertura, com R$ 17,17 milhões em volume negociado. Na direção oposta, o Ibovespa caía 1,62%, aos 116.957 pontos.
A mudança na percepção da corretora veio após os anúncios, pela agência reguladora AGEPAR, da implementação de reajuste tarifário de 5,11% para o ano de 2020 a partir de 5 de fevereiro (contra os 9,62% calculados anteriormente) e de cálculos preliminares do segundo processo de revisão tarifário com resultado previsto de -2,58% nas tarifas.
Os anúncios, no ponto de vista da XP, são muito negativos para a Sanepar e justificam um desconto nas ações em relação aos pares do setor e aos níveis históricos. “A nosso ver, os anúncios acima mencionados resumem o enorme grau de incertezas e a precariedade do ambiente regulatório em que a Sanepar está inserida”, explica.
A corretora ressalta que não optou com recomendar Venda por acreditar que, após a queda de 18,96% na ação desde os anúncios no final de dezembro, os maiores riscos da tese de investimento já foram precificados, havendo até mesmo potencial de alta, visto que diversos problemas identificados no processo de revisão tarifária ainda podem ser alterados.