Investing.com – Em nota recente, o Bank of America (NYSE:BAC) destacou 14 lições de 2024 que os investidores devem levar em conta em 2025, alertando que o momento de mercado e os valuations esticados podem representar obstáculos no próximo ano.
Embora o comportamento dos mercados neste ano tenha lembrado os ganhos estáveis de 1996-97, e não os picos especulativos de 1998-99, os riscos estão aumentando. Fatores como tensões geopolíticas, endividamento crescente e a fragilidade evidenciada pelo VIX merecem atenção.
O BofA identificou oportunidades na Europa, China e Japão, mas ressaltou que a volatilidade, disputas comerciais e incertezas econômicas determinarão os próximos movimentos do mercado.
Abaixo estão as 14 lições destacadas pelo BofA:
- 2024 foi positivo para os mercados, mas esse pode ser apenas o início.
- O comportamento do mercado em 2024 se assemelhou mais aos ganhos consistentes de 1996-97 do que ao colapso das bolhas de 1998-99.
- Em momentos de bolha, a liderança do mercado pode durar mais do que os investidores conseguem manter posições defensivas.
- Apesar disso, o forte momentum combinado com avaliações elevadas já cria um cenário propício para uma possível correção.
- O VIX mostrou que os mercados permanecem vulneráveis, sugerindo que um choque relevante pode estar próximo.
- O comportamento de agosto de 2024 indica que comprar quedas e aproveitar picos de volatilidade pode ser estratégico. Táticas como posicionamento delta assimétrico podem ser cruciais em 2025.
- O aumento das dívidas e a inflação persistente mantêm os bonds vigilantes como o maior risco macroeconômico no horizonte.
- A fragilidade do mercado, reações rápidas e avaliações elevadas tornam improvável o retorno da volatilidade baixa observada em 2017.
- A vitória de Trump reacendeu preocupações com tarifas comerciais, com empresas europeias favorecidas pelo dólar forte possivelmente se tornando novos alvos de disputa.
- As ações europeias continuam baratas e pouco atrativas. Os investidores devem evitar posições vendidas exageradas, já que menos trades congestionados significam menos exposição a movimentos bruscos.
- Se as taxas de juros nos EUA caírem, o desempenho superior da China em relação ao Japão em 2024 pode se estender.
- Os dados das opções do VIX indicam que os riscos de posicionamento no mercado continuam presentes.
- Os dividendos dos bancos da zona do euro superaram o Nasdaq 100 durante boa parte do último ano. Os investidores devem considerar formas de proteção caso esse cenário mude em 2025.
- Movimentos abruptos no iene japonês, impulsionados pela volatilidade do USD/JPY, podem criar instabilidade no Nikkei ao longo de 2025.
