Investing.com – Os investidores reagiram mal após o balanço do Mercado Livre (NASDAQ:MELI) frustrar as projeções otimistas de analistas de Wall Street, com ações no mercado americano em queda de quase 10% nesta sexta-feira, 23, a US$1647. As BDRs (BVMF:MELI34) listadas na B3 (BVMF:B3SA3) recuavam 0,45%, a R$68,19 às 15h30 (de Brasília).
O banco Goldman Sachs (NYSE:GS) avalia que indicadores operacionais ficaram abaixo do consenso devido a pressões na margem bruta com custos logísticos mais elevados, dentre outros fatores. “Embora estas sejam áreas de investimento bem compreendidas pelo mercado, a magnitude das pressões de custos associadas foi maior do que o previsto. No entanto, as linhas de despesas operacionais apresentaram sólida diluição e a gestão sugeriu que as pressões sobre os custos logísticos deveriam diminuir nos próximos trimestres”, pontuam os analistas Irma Sgarz, Felipe Rached e Gustavo Fratini, que esperam pressão nas ações.
O banco pondera que outros indicadores trazem tranquilidade para a tese, incluindo métricas operacionais em torno do crescimento de usuários, diluição de despesas, tendências de margem no Brasil e geração de fluxo de caixa livre.
“À medida que os investidores digerem o trimestre, destacamos que a história de crescimento estrutural subjacente permanece intacta, com espaço para mais ganhos de margem e flexibilidade de alocação de capital a partir da geração de fluxo de caixa cada vez mais relevante”, pontua o GS, que possui classificação de compra para MELI, com preço-alvo de US$2.200.
A Genial Investimentos considerou o balanço como um “contratempo”. Mesmo com boa tendência de crescimento, os números teriam sido impactados por despesas não recorrentes, afetando o operacional e o lucro. Entre essas despesas, estaria uma provisão relacionada a processos judiciais em andamento que avaliam possível cobrança de imposto de renda referente a subsidiárias no Brasil e Argentina. “Segundo a empresa, o risco de perder o caso é agora provável, levando ao provisionamento desses gastos no trimestre”, destaca a Genial.
O estrategista-chefe da Avenue, William Castro Alves, pondera que os dados de 2023 indicam crescimento significativo na receita líquida, pelo crescimento das receitas de crédito no segmento de fintech. “Além disso, o volume total de pagamentos cresceu para US$ 56,5 bilhões, com um aumento de 57,2% em relação ao ano anterior”.
Foco na melhoria da experiência do usuário, com inovações em categorias específicas, programas de fidelidade, expansão da rede logística e capacidade de resposta a perguntas de compradores por meio de inteligência artificial, assim como alta no número de usuários ativos únicos, atingindo quase 85 milhões ao longo do ano, foram outros pontos elencados pelo estrategista.
A plataforma InvestingPro projeta um preço-justo de US$1608 para as ações do Mercado Livre.
Além disso, considera a empresa com margens de lucro bruto impressionantes, mas com negociação a múltiplo de lucro elevado, segundo as Protips do InvestingPRO.
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