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As empresas belgas de imóveis de saúde Aedifica (EBR:AOO) e Cofinimmo (EBR:COFB) anunciaram planos para se fundir, criando o que afirmam ser o maior fundo de investimento imobiliário (REIT) da Europa e o quarto maior globalmente, com um valor bruto combinado de ativos de €12,1 bilhões (US$ 13,8 bilhões).
As ações da Cofinimmo avançaram mais de 2% nas negociações europeias após o anúncio.
Espera-se que o acordo gere sinergias operacionais de aproximadamente €16 milhões e aumente o lucro por ação EPRA para os acionistas de ambas as empresas, de acordo com um comunicado conjunto divulgado na terça-feira.
"Presença geográfica complementar, foco estratégico alinhado em saúde e tamanhos de portfólio comparáveis, perfis de ganhos e estruturas de capital fornecerão uma base sólida para a criação de valor", afirmaram as empresas.
Nos termos do acordo, a Aedifica está oferecendo 1,185 de suas novas ações para cada ação da Cofinimmo. A proposta segue uma oferta anterior feita em maio, quando a Aedifica propôs uma taxa de troca de 1,16 ações, representando um prêmio de mais de 20% sobre o preço das ações da Cofinimmo na época.
Os conselhos de ambas as empresas aprovaram unanimemente a fusão. Após a conclusão, o presidente da Cofinimmo, Jean Hilgers, assumirá o lugar de Serge Wibaut, da Aedifica, como presidente do novo grupo.
"Este é um resultado positivo, em nossa opinião. Esperamos que esta fusão se concretize, pois vemos forte apoio dos investidores após as discussões que tivemos recentemente", comentaram analistas da Jefferies em uma nota.
Os analistas esperam que a transação continue a ser de médio dígito positivo no nível do LPA e amplamente neutra no nível do valor líquido dos ativos (NAV), apesar da maior taxa de troca.
A Jefferies recentemente rebaixou tanto a Aedifica quanto a Cofinimmo, citando o forte desempenho das ações impulsionado pelo renovado interesse dos investidores em empresas de saúde e o resultado pendente da proposta de fusão.
Espera-se que a oferta de troca seja aberta para aceitação por volta de 1º de setembro. A entidade fundida manterá sua listagem principal na Euronext (EPA:ENX) Bruxelas e permanecerá parte do índice blue-chip da Bélgica.
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