Bitcoin em queda após liquidação bilionária no mercado
Investing.com - A Stellantis (BIT:STLAM) recebeu um upgrade de classificação de "manter" para "compra" pelo Berenberg, com o preço-alvo elevado de €9 para €9,50, à medida que a montadora elimina estoques antigos nos Estados Unidos e prepara uma onda de lançamentos de novos produtos.
A corretora afirmou que a Stellantis está posicionada para "melhorias graduais nos lucros" conforme seu negócio nos EUA se estabiliza e novos modelos chegam.
"A narrativa está claramente melhorando com base em uma situação de estoque muito melhor nos EUA e no impulso dos próximos produtos", disseram os analistas.
A recuperação dos lucros da Stellantis permanece frágil. No primeiro semestre de 2025, o lucro operacional ajustado ficou próximo do equilíbrio antes de €3,3 bilhões em despesas abaixo da linha, enquanto o fluxo de caixa livre foi negativo em €3 bilhões.
As tarifas pesaram significativamente, custando ao grupo cerca de €330 milhões no período, com impacto esperado para crescer para €1,2 bilhão no segundo semestre.
Os analistas preveem melhoria sequencial até 2026, auxiliada pela alavancagem operacional de volumes mais altos.
Na América do Norte, a Stellantis descreveu seu estoque como "muito saudável e de boa qualidade", com veículos mais antigos já eliminados.
O grupo está relançando produtos em segmentos dos quais havia saído anteriormente, como SUVs de médio porte e picapes grandes, incluindo o Jeep Cherokee, RAM 1500 V8 e modelos Dodge com motor a combustão interna.
A empresa perdeu cerca de 400 pontos base de participação no mercado dos EUA ao longo de quatro anos, a maior parte autoinfligida. Os analistas estimaram que recuperar metade disso poderia aumentar os volumes nos EUA em 20%.
O Berenberg destacou a flexibilidade da Stellantis em responder às pressões comerciais. Suas fábricas nos EUA estão operando com cerca de 55% de utilização da capacidade, deixando espaço para transferir a produção do México para os EUA se os custos tarifários se intensificarem.
A Europa continua sendo um ponto fraco. Os registros da Stellantis ficaram atrás dos concorrentes durante o verão, refletindo o declínio nas vendas de veículos comerciais leves e custos relacionados a novos lançamentos.
Uma lenta aceleração da plataforma STLA-Smart, que sustenta os modelos do segmento B, limitou ainda mais o crescimento. Espera-se que a disponibilidade melhore em 2026.
O alívio regulatório de Bruxelas, que permite às montadoras calcular a média de conformidade de emissões ao longo de três anos em vez de anualmente, suavizou a pressão imediata.
As projeções financeiras mostram vendas em queda para €148,8 bilhões em 2025 antes de se recuperarem para €153,9 bilhões em 2026. Espera-se que o EBIT suba de €2,9 bilhões em 2025 para €7,1 bilhões no ano seguinte, enquanto a previsão é que o lucro líquido se torne positivo em €4,3 bilhões.
Projeta-se que o lucro por ação reportado diminua €0,31 em 2025 antes de se recuperar para €1,54 em 2026.
Apesar dos desafios de curto prazo, o Berenberg afirmou que a Stellantis mantém vantagens estruturais. Os analistas destacaram sua capacidade de fabricar grandes volumes em plataformas modulares e manter a eficiência de custos.
Negociando a 5,3 vezes os lucros estimados para 2026, em comparação com a média dos pares de 5,8, o banco concluiu que as ações são atrativas nos níveis atuais.
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