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Investing.com - A Wolfe Research afirmou que o caso de investimento para a Tesla (NASDAQ:TSLA) está se deslocando cada vez mais para suas ambições em inteligência artificial e autonomia, apesar de uma perspectiva mista de curto prazo para o negócio principal de automóveis.
"Este nome negocia mais em torno da narrativa do que dos números", escreveram os analistas, acrescentando: "A confiança nas oportunidades de IA da Tesla continua sendo o motor mais importante das ações."
A Wolfe destacou os próximos catalisadores relacionados ao Full Self-Driving (FSD) e robotáxis, incluindo expansão para novos mercados, potencial aprovação do FSD na China e Europa, e funcionalidade sem mãos em partes dos Estados Unidos.
A empresa também observou que o robô humanoide Optimus da Tesla deve entrar em produção em escala em 2026, com a administração visando 1 milhão de unidades por ano até 2030.
No entanto, os fundamentos de curto prazo permanecem sob pressão. As previsões atualizadas da Wolfe para o lucro por ação de 2025 e 2026 são de US$ 1,62 e US$ 1,67, respectivamente, bem abaixo das estimativas de consenso de US$ 1,76 e US$ 2,53.
A empresa alertou sobre um cenário "desafiador" nos próximos 18 meses, citando riscos à demanda dos modelos 3 e Y quando os créditos fiscais para veículos limpos nos EUA expirarem no final de 2025.
O segmento de Energia da Tesla, por outro lado, foi descrito como um ponto positivo. "Esperamos que as receitas de Energia dobrem em 2026 em comparação com 2024 (para ~US$ 18 bilhões contra US$ 9,2 bilhões), com fortes margens brutas", disse a Wolfe, acrescentando que a escala e a expertise em integração da Tesla a posicionam bem enquanto a demanda global por armazenamento de baterias continua a exceder a oferta.
"O sucesso no segmento de Energia é crítico no médio prazo para evitar uma notável queima de caixa", alertaram os analistas, especialmente à medida que as vendas de créditos regulatórios diminuem e os investimentos em IA aumentam.
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