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Investing.com - As ações do Banco BPM (BIT:BAMI) caíram mais de 2% na quarta-feira depois que o UniCredit (BIT:CRDI) retirou na terça-feira sua oferta pública voluntária de troca por todas as ações ordinárias do banco, citando barreiras regulatórias não resolvidas relacionadas às regras de Golden Power da Itália.
O UniCredit declarou que sua decisão ocorreu após não obter a autorização necessária do Golden Power, uma condição que o banco explicitamente se recusou a dispensar.
De acordo com o comunicado, a insistência da liderança do BPM em invocar as disposições do Golden Power impediu o UniCredit de se envolver diretamente com os acionistas do BPM.
A falta de diálogo com os acionistas dificultou a capacidade de avaliar o valor da combinação proposta ou explorar termos aceitáveis.
O UniCredit observou progressos nas discussões com o Tribunal Administrativo Regional (TAR), a Diretoria-Geral de Concorrência da Comissão Europeia e o governo italiano.
No entanto, afirmou que o prazo para resolver a questão do Golden Power se estendeu além do prazo da oferta e até mesmo além da suspensão da oferta anunciada pela CONSOB.
Ao retirar a oferta, o UniCredit enquadrou o processo fracassado como um revés não apenas para os acionistas do BPM, mas também para os esforços de consolidação do setor financeiro italiano.
"A união UniCredit-Banco BPM teria adicionado valor massivo para todos os envolvidos. O processo de oferta descarrilado e a incerteza contínua tornaram esta situação insustentável", disse o presidente do UniCredit, Pietro Carlo Padoan, em um comunicado.
O CEO Andrea Orcel acrescentou: "A incerteza contínua em torno da aplicação das prescrições do Golden Power não beneficia nenhuma das partes", reforçando que a retirada visava proteger os acionistas do UniCredit.
Embora o banco tenha reafirmado seu amplo apoio à consolidação na Itália e na Europa, enfatizou que fusões e aquisições permanecem secundárias à sua estratégia principal.
Orcel disse que a prioridade do UniCredit continua sendo a execução de seu programa de transformação em andamento, que o banco afirma estar entregando resultados acima das expectativas.
A oferta foi inicialmente lançada em uma base não discriminatória, visando todos os acionistas ordinários do Banco BPM. As ações do BPM estão listadas na Euronext (EPA:ENX) Milão, operada pela Borsa Italiana.
No entanto, restrições legais impostas pelas disposições do Golden Power limitaram a execução da oferta.
Essas disposições, tipicamente usadas pelo governo italiano para proteger indústrias estratégicas, exigem aprovação prévia antes que entidades estrangeiras ou domésticas possam adquirir participações significativas em determinadas empresas.
O UniCredit deixou claro que não prosseguiria com a oferta sem certeza regulatória.
O banco disse que não buscaria transações semelhantes, a menos que claramente aumentassem o valor para os acionistas e se alinhassem com sua direção estratégica.
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