Investing.com – O JPMorgan voltou a alertar que os resultados das empresas podem ficar estagnados, em vez de subirem, contrariando as previsões do mercado para o próximo ano.
A equipe de estratégia aponta os riscos de baixa para os lucros, citando índices de preços ao produtor (IPP) negativos e a chance de revisões no lucro por ação (LPA) voltarem a cair.
“As ações estão com preços razoáveis na Europa, mas os EUA estão mais caros, e as avaliações dependem da entrega de lucros, não dos movimentos de juros”, afirmaram os analistas em um relatório aos clientes.
O JPMorgan ressalta o risco de aumento dos custos dos produtos vendidos, atraso nos reajustes salariais, elevação dos custos de financiamento e possível piora na composição e nos volumes de vendas.
O banco indica que o cenário para os ativos de risco deve ser difícil no primeiro semestre de 2024, com momentos de fragilidade acentuada. Porém, há possibilidade de melhora na reta final do ano.
“No primeiro semestre do ano que vem, as ações devem enfrentar o ajuste de lucros, à medida que a atividade desacelera. Acreditamos que o risco-retorno para as ações vai começar a melhorar fundamentalmente assim que o Fed iniciar os cortes de juros.”
Os estrategistas preveem riscos de baixa nos lucros para setores como bancos, automóveis, consumo discricionário e industriais, enquanto utilidades e energia/mineração podem mostrar mais resistência.
“Tematicamente, evitamos ações com margens altas em relação ao período pré-covid, especialmente com preços inflacionados. O aumento dos gastos com Defesa continua sendo um grande tema para 2024 e além, assim como Aeroespacial”, concluíram os analistas.